安捷证券：首予美团点评(03690)“买入”评级 目标价78港元

智通财经APP获悉，安捷证券发表报告表示，首次覆盖给予美团点评（03690）“买入”评级，目标价78港元。

该行指出，预计美团FY19-2021公司营业收入同比增长40.0%、37.2%及27.9%，Non–IFRS每股摊薄亏损0.84元人民币、每股盈利0.78元人民币及2.68元人民币。对应Non-IFRS会计准则下2020及2021预测市盈率的88.3倍及25.7倍，2020及2021E预测市销率的3.3倍及2.6倍。

该行表示，美团2019年首季，公司拥有4.118亿年度活跃买家及超过580万活跃商户，过去12个月平台总交易额(GTV)达5457亿元人民币，用户年均交易笔数达24.8笔。在“Food+Platform”的战略下，各版块间有效交叉销售，形成整体生态系统的正向循环，超级平台的规模和品牌价值不断突显。新业务亏损收窄，2B端赋能商家，供给侧升级。公司新业务的扩张遵循“与现有业务存在协同效应”的原则，并严格监控ROI指标，预计经营亏损将逐渐收窄。