“美国版徐翔”复出后辉煌不再 钱没给到位致半年内连失20名骨干

本文来源微信公众号“Wind资讯”，原标题《半年内20名基金经理离职，“美国版徐翔”又摊上事了》。

由于美股连续冲击新高，2019H1对冲基金表现都非常优异，但是在如此优异的环境下，有一家对冲基金却出现了连续20多名基金经理集体出走，其中好几位都是在公司工作10几年的骨干。这家公司老板不是别人，就是美剧“亿万”的男主原形，国内通常也把他称作美国版徐翔——Steven Cohen。

据WSJ消息，至少20名组合基金经理今年上半年离开了Cohen旗下的对冲基金Point72，不管是在熊市还是牛市这个数字都是不常见的。离职的大多数来自基金公司旗下的股票部门，有些是直接离开对冲基金这个行业，有些则跳槽到对手公司，比如目前知道的至少有5名基金经理跳到Citadel LLC。

对此，Point72新闻发言人表示，“今年公司新入职的员工远远高于离职员工，公司员工的留存度非常高，因为公司有一套完整的人才培养机制”。她拒绝评价Cohen对大规模离职的态度，但是强调了今年有3名Citadel员工跳槽来公司。

从部分离职员工那里得知，原因是Point72的薪水不能让他们满意。这就要说到公司的前身SAC，现在公司的大部分员工都是SAC过来的，曾经SAC是以高薪酬闻名，但是现在员工发现薪水并没有想象中那么令人满意。而对手公司Citadel却拿出高薪挖墙脚，比如承诺年薪百万美元，无论组合业绩如何。在这样的环境下，谁会和钱过不去啊？有消息称，Cohen正在准备调整薪酬体系，但公司发言人拒绝置评。

Steven Cohen白人中产家庭出身，Poker高手，宾大沃顿商学院毕业后成为一名专职交易员，几乎保持不败战绩。92年以2000万美元个人资本创立SACCapital advisors，曾被称为美国最赚钱的基金之一，其近20年内高达30%的年均收益率令人咋舌。2013年清盘时净资本额还有140亿美元。

2010年的时候，他的投资团队每天买卖1亿股股票，这个交易量是美股日交易量的1%（据对冲基金网站Institutional Investors Alpha报道，SAC曾一度控制纽交所3%及纳斯达克1%的交易）。SAC从1992年成立以后的18年中，平均年收益率超30%，其中在科技泡沫爆发的世纪之交，SAC公司1999年收益率为68%，2000年高达73.4%。2008年是唯一一次亏损，当年损失19%。

多数基金收取的管理费比例通常在1%—2%左右，而盈利提成为15%—20%左右，SAC收取的管理费比例高达3%，而盈利提成达到50%。

连续多年高收益必然会引来外界质疑。11年被前妻揭发内幕交易，14年11月，SAC对证券欺诈罪行供认不讳，为了结内幕交易的指控，同意支付创纪录的18亿美元罚款。SAC也归还了所有外部投资者的资金，并重新以Point72资产管理公司这一新品牌亮相，以家族式基金运作，管理着Cohen及公司部分员工的资产。

Point 72在纽约、香港、东京、新加坡、伦敦、巴黎和帕洛阿尔托设有共72个办事处，由前IBM(IBM.US)执行官TimothyShaughnessy担任运营主管。在美国，家族理财室不需要在SEC注册为投资顾问公司，因此不必接受SEC监管，也不必对外披露信息。

16年SEC禁止Cohen管理外部投资基金，直到18年。禁令结束后，18年2月，Cohen再次杀回来，重新开始对外理财。Point72转变成一只对外部投资者开放的对冲基金。投资者必须资金达标，愿意支付2.75%的管理费，以及高达30%的利润提成。即使收费高昂，也很快募集了50亿美元资产，使其成为2018年规模最大的基金之一。Cohen的目标是募集200亿美元，现在的资管规模在140亿美元，其中约一半资金来自Cohen本人。

但是自从内幕交易事件之后，Cohen的收益率就不复曾经的辉煌。截止2018年底，Point72收益还不到1%。10月和11 月分别亏损约1%和5%，这在很大程度上吐回了全年收益。今年上半年收益提升到9%，但是这是在标普500持续创新高的背景下，老对手Citadel的收益率为14%。