高盛：予中国铁塔(00788)目标价2.22港元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，高盛发表报告称，看好中国铁塔（00788）受惠于中国5G发展，预计2019及2020年度EV-EBITDA分别为9.1及8.2倍，估值在合理范围内，给予公司目标价2.22港元，维持“中性”投资评级，但要留意中国三大电信商持有公司大量股权、为公司主要收入来源、2022年续约重新定价等风险。

该行指出，中国铁塔第2季度收入及利润增长有压力，但长远看好公司发展。5G仍处起步阶段、4G发展亦停滞不前、跨行业业务(TSSAI)需求不稳定，预计公司收入年增长8%，较首季度9.6%的年增长放缓。另外，公司第二季收入增长放缓，但劳动力成本支出上升，令EBITDA利润受压，预计第2季度EBITDA录人民币113.32亿元人民币，年增长5.2%，EBITDA利润率58%，较去年同期下跌1.6个百分点。但该行指公司第2季度负债水平及折旧及摊销率按年下跌，推动公司净利润率改善。