美国餐饮牛股Chipotle(CMG.US)触底反弹，抄底是门技术活

本文来自“跟着才子哥裸泳”，作者为大才子，本文观点不代表智通财经观点。

今天我们来说说今年美国餐饮业大牛股Chipotle(CMG.US)，这是一家提供墨西哥夹饼和墨西哥卷的快餐公司，今年股价上涨了70%，应该超越了大多数美国同期餐饮公司的表现。

才子哥最早关注这家公司还是在2016年年末，当年对冲基金大佬Bill Ackman买了很多该公司的股票，因为那时候公司正深陷危机，Chipotle被发现与去年爆发的大肠杆菌、沙门氏菌和诺如病毒疫情有关，其股价在过去52周内暴跌42%。当年7月，该公司首席创意和开发官马克•克拉帕克(Mark Crumpacker)因持有可卡因被传讯，公司给他放了假，所以说ackman应该是捡了个便宜。

鉴于Ackman曾经投资过Burger king 和麦当劳(MCD.US)，而且那时候持有RestaurantBrands International(QSR)，后来又投资了星巴克(SBUX.US)，这几个案例都收获颇丰的，所以才子哥还是很看好他对餐饮业公司的捕捉能力。

从今天的这份中报来看，公司应该已经完全恢复元气，公司宣布了对墨西哥卷的提价，但也没有妨碍公司的增速，这家休闲快餐连锁企业第二季度收益超过预期，经调整后每股收益为3.99美元，扣除一次性事件的收益为1.119亿美元，这一数字较去年同期增长39%。14亿美元的销售额符合FactSet调查分析师的预期，同店销售额增长10%，高于预期。

此外，Chipotle去年与送餐公司DoorDash Inc.达成了一项协议，为客户提供互联网订餐送餐服务。两家公司积极宣传这种合作关系，部分原因是提供免费送货服务和降低服务费，尤其是在包括女足世界杯在内的重大体育赛事期间。Chipotle说，数字产品的销量在这个季度大约翻了一番，Chipotle的成本在本季度也有所增长，主要是因为鳄梨的价格上涨，根据美国农业部的调查，哈斯鳄梨的全国平均零售价格本月几乎翻了一番。

最后总结一下，自墨西哥卷饼连锁店近年来受到一系列食品安全恐慌的冲击以来，该公司重组了领导层，换了CEO，专注于核心菜单项目，也加强了危机公关，最后股价随着业绩恢复而恢复，现在已经创出了新高。而这当中受益的是敢于低价买入的那些投资者，也包括Ackman这样的专业投资者，但这种赌博也不是没有风险的。记得当年味千拉面也是用人工汤精冒充猪骨做汤底，后来被曝光以后，危机公关做的很差，服务质量进一步下降，公司从此一蹶不振，那么就算在危机出现后以当时低价买入，那依然会亏的血本无归。所以抄底是一门技术活，要赌公司turnaround是一门大学问。

附上Ackman的Pershing Square holding的持仓如下：

看到第二季度，Chipotle仍然是他的第一持仓，第二持仓就是Restaurant Brands International Inc，是burgerking的母公司。

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