瑞银：维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价450港元

智通财经APP获悉，瑞银发表研究报告称，预计腾讯(00700)第二季手游及广告收入分别年增长26%及22.6%，整体收入年增长23.9%至913亿元人民币。由于产品结构转变，公司的毛利率及盈利增长略有好转。该行维持腾讯“买入”投资评级，目标价450港元。

该行指出，腾讯第二季的业绩表现好坏参半，但手机游戏强势，理应能令今年的收入及盈利达到25%左右的增长，并有望在明年加速。该行相信，《和平精英》的变现能在今年下半年得到改善。虽然微信朋友圈的表现相对较好，但视频广告的表现因为监管而低于预期，情况与爱奇艺及优酷相似。

该行表示，相信广告和金融科技与商业服务(FBS)是腾讯未来数年的主要增长动力，这对公司长远增长及估值十分重要。渠道调查显示，腾讯最大的广告产品微信朋友圈能继续增加广告负载及广告定价，而视频广告有望在2020年恢复轻微增长，预计FBS的收入增长从今年的41%加速至明年的50%。