新股消息 | 葡萄酒销售公司母仪控股递表港交所，逾7成产品来自勃艮第，高价酒收益占比达27%

智通财经APP获悉，据港交所披露，7月29日，Burgundy Empress Holdings Limited(母仪控股有限公司)向港交所递交上市申请，同人融资有限公司为其独家保荐人。

母仪控股有限公司主要在香港从事葡萄酒产品的零售以及批发市场销售业务。其业务模式主要涉及在香港销售一系列的葡萄酒产品，涵盖向供应商采购至客户销售的全过程。

公司称，其葡萄酒产品组合包括来自勃艮第及法国其它地区的葡萄酒，以及全球其它国家的葡萄酒，并供应葡萄酒配件产品及葡萄酒相关服务。于过往业绩期间，公司平均有76.3%的收益来自于销售勃艮第葡萄酒。

公司的客户主要包括四大类：1.私人客户，包括高消费人士等个人客户及企业客户;2.即场消费客户，即米芝连星际酒店及国际酒店;3.非即场消费客户，包括葡萄酒贸易商及零售商;4.零售店客户。

2019财年，公司前五大客户以私人客户为主，前五大客户所得收益总额占总收益的比重为17.8%，去年同期为28.3%，公司对五大客户的依赖性显著下降。

公司的供应商包括酒庄、葡萄酒贸易商以及拍卖行。于过往业绩期间，公司共计有497名供应商，包括78间酒庄，其中约69.2%的供应为勃艮第葡萄酒。同时，公司表示已与78间酒庄的其中12间签订独家供应协议。

行业概览

相关资料显示，2018年，香港葡萄酒行业较为集中，五大业者共计占香港整体市场份额约44%。公司则占香港整体市场份额的4.5%。

2014年至2018年，香港的人均可支配收入由31.6万港元增长至39.8万港元，年复合增长率约6%。期间，香港酒精饮品的零售销售总值从2014年的157.65亿港元增加至2018年的205.8亿港元，年复合增长率为6.9%。

预计2019年至2023年，香港的人均可支配收入将由40.5万港元增加至47.1万港元，年复合增长率为3.9%，将可能为香港的葡萄酒的销售及消费带来乐观前景。

主要财务数据

2018财年以及2019财年，公司的总收益分别为1.826亿港元和2.05亿港元，毛利率分别为19.4%和19.9%;年内溢利分别为1179万港元和1705万港元。

值得注意的是，公司2019财年贸易应收款项的信贷亏损减值额显著增加，同时，融资成本也有所提高。

分产品来看，2019财年，勃艮第葡萄酒的收入为1.5亿港元，占总收入比重的73.3%;来自法国地区以及来自全球其它国家的葡萄酒收入占比分别为22.3%和3.2%;葡萄酒配套产品以及相关服务占比极微，分别为0.9%和0.3%。

另外，从价位出发，公司1000港元以下的酒品销量最佳，2019财年的销量达到103685瓶，占比达82%，同比增长116%;但从收益的贡献来看，50000港元及以上的高价酒以总收益5395万港元领跑，占比为27%。

主要财务比率

2019财年，公司总资产回报率为20.1%，同比提升2个百分点;利息偿付比率为16.7倍，同比有所下降;流动比率为1.5倍，与往年变化不大;资产负债率有为86.2%，同比提高3.9个百分点。

未来发展计划

公司表示，将继续专注在香港本地零售以及批发市场销售多元化及品类丰富的葡萄酒产品主营业务。

在往后的公司发展，将维持产品组合的京整体以及迎合潜在客户的需要，公司表示已协定法国、德国及意大利不同地区的23个新酒庄的葡萄酒年产量分配，有助于公司提供更多种类及数量的葡萄酒产品。