锦州银行（00416）换门庭：工行、信达、长城争相“护法”

在经历两次年报延期刊发、核数师出走等一系列风波后，锦州银行（00416）终于迎来了重振旗鼓的重要机会。

7月28日，锦州银行(00416)在港交所发布公告称，在地方政府和金融监管部门的支持及指导下，已向工银金融资产投资有限公司(以下简称“工银投资”)、信达投资有限公司(以下简称“信达投资”)及中国长城资产管理股份有限公司(以下简称“中国长城资产”)转让其持有的部分该行内资股。

据智通财经APP了解，锦州银行向工银投资及信达投资转让的内资股分别占该行已发行总普通股股份的10.82%和6.49%。中国长城资产的暂未披露。

值得注意的是，锦州银行前身是由锦州市十余家城市信用社和锦州市城市信用合作社整体改制而成。民营法人持股比例较高且较为分散。内资股前十大股东全是民营公司，且股权占比均未超过5%。因此，引入战略投资后，工商银行和中国信达旗下子公司都一跃成为锦州银行的第一、第二大股东。

不过，工银投资与信达投资均表示，此次投资是服务国家金融供给侧改革、提升服务实体经济能力而作出的投资事项。如今在地方政府、金融管理部门的支持下，锦州银行表示“银行同业业务逐步恢复正常，其他各项业务经营平稳。”

引入三家战投，价格符合市况

7月28日，工商银行和中国信达也同步公告。

工商银行发布公告称，经董事会审议并一致同意批准，拟通过全资子公司工银投资出资不超过30亿元受让锦州银行的内资股股份，占锦州银行普通股股份总数的10.82%。

虽然，工商银行并没公布每股收购的价格，但若按照锦州银行总股本77.82亿股计算，工银投资收购锦州银行股份的价格则约为每股3.6元左右。锦州银行每股净资产为7.19元，而港股市场上可比银行股的市净率(P/B)约0.5倍。因此，工银投资的收购价格，也符合市场情况。

工商银行在公告中还指出，此次投资是服务国家金融供给侧改革、提升服务实体经济能力而作出的投资事项。此投资事项作为财务性投资，由子公司工银投资出资入股，不纳入工行并表范围。

在工商银行发布公告不久后，中国信达也在港交所发布公告称，其全资附属公司信达投资拟受让锦州银行的内资股股份，占锦州银行普通股股份总数的比例为6.49%。

与工商银行一样，中国信达此次投资也作为财务性投资。中国信达也在公告中称，此次投资是服务实体经济，支持国家金融供给侧结构性改革而作出的投资事项。

不过，即便是财务性投资，面对股权比较分散的锦州银行，工商银行和中国信达旗下子公司都将一跃成为锦州银行的第一、第二大股东。据智通财经APP了解，锦州银行前身是由锦州市十余家城市信用社和锦州市城市信用合作社整体改制而成。民营法人持股比例较高且较为分散。内资股前十大股东全是民营公司，且股权占比均未超过5%。

至于中国长城资产，其受让的股份数量和占比暂未披露。不过，中国长城资产有关人士也公开表示，公司近日已与锦州银行部分股东签署股份转让协议。

对于新的战略投资者的引入，锦州银行表示，相信工银投资、信达投资及中国长城资产的投资将进一步提高该行的公司治理水平及管理和对抗风险能力，并将推动该行未来的发展。显然，这是锦州银行化解风险、重振旗鼓的重要机会。

不过，工商银行方面表示，相关股份转让尚待满足协议约定的有关条件方可交割，尚需履行监管部门相关程序。信达投资以及中国长城资产也同样提到，本次投资尚需满足协议约定的相关条件(包括取得相关监管批准)方可交割。

同业业务恢复，年报8月刊发

但事已至此，已是板上钉钉。只是，锦州银行仍处停牌状态。据智通财经APP了解，锦州银行自今年4月1日以来，因年报“难产”和审计机构辞任，一直在处于停牌。

3月29日，锦州银行公告表示，由于需要额外时间提供核数师所需资料，该集团2018年度的年度业绩将会迟延刊发，预期可能会延迟寄发2018年年报。并由于上述延迟，董事会会议将推迟。锦州银H股和境外优先股于2019年4月1日起停牌，以待发布2018年年度业绩。停牌前，锦州银行H股股价为7港元/股。

5月14日晚间，锦州银行再次发公告推迟年报发布时间，并表示，根据目前可得资料，难以合理准确地给出审核工作的预计完成日期及董事会会议、刊发2018年年度业绩及寄发2018年年报的估计日期，仍在与核数师讨论解决方案，以在可行范围内尽快完成2018年度的审计。

然而关键时候，安永华明会计师事务所却选择与锦州银行分道扬镳。5月31日，安永在辞任函中表示，注意到有迹象显示，锦州银行向其机构客户发放的某些贷款实际用途与其信贷文件中所述的用途不一致。

锦州银行也声明，安永华明会计师事务曾要求提供“客户还款能力、特别是可强制执行的抵押品”的证据——这表示该审计师事务所对锦州银行的信贷质量表示担心。当锦州银行无法提供证据并在如何解决这一问题上意见不一致时，安永华明会计师事务选择辞职。

对锦州银行年报的失约，北京科技大学经济管理学院金融工程系教授刘澄认为，这或许与该行经营状况存在较大不确定因素有关。

事实上，锦州银行对陷入困境的企业的敝口，是多年来一直为人所知的。业内人士透露，锦州银行曾向一度风生水起的中国太阳能集团(Hanergy)提供4.4亿美元贷款，而2015年汉能股价暴跌。而在此之前，市场已对中国太阳能集团的商业模式起疑。

不过，维护金融风险一直是国家强调的重点。6月中旬，监管部门也选择对锦州银行“出手相助”。锦州银行在6月10日发布的2019年141期同业存单发行公告中称，本期存单由民营企业债券融资支持工具(简称“支持工具”)提供信用增进。

据智通财经APP了解，支持工具是由人民银行再贷款提供资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具等多种增信方式为民营企业等提供债券融资支持的工具。锦州银行发行的同业存单为首个获得央行信用增进的案例。

如今，锦州银行战略引入的工商银行，而工商银行是中国资本实力最强的银行之一，将明显增强锦州银行的股东实力，提升锦州银行在货币市场的资质及市场认可度，缓解流动性压力。天风证券银行业首席分析师廖志明预计，锦州银行的同业存单发行及同业负债吸收难度将由此下降，短期流动性压力将明显好转。

锦州银行董事会秘书孙晶也对外表示，锦州银行目前各项业务均正常办理。前期因安永辞任导致年报延期披露等内外部原因，同业业务受到一定影响，对流动性管理形成压力。不过，在地方政府、金融管理部门的支持下，经过自身的努力，锦州银行同业业务逐步恢复正常，其他各项业务经营平稳。

另外，据智通财经APP了解， 锦州银行董事会已决定委任国富浩华(香港)会计师事务所为其新任核数师，以填补空缺，预计将于2019年8月底前刊发2018年年度业绩。