新股消息 | 个人护理电器OEM/ODM生产商科利实业控股递表港交所，前五大客户收益占比约96%

智通财经APP获悉，据港交所7月29日披露，Fourace Industries Group Holdings Limited(科利实业控股集团有限公司)向香港交易所递交上市申请，独家保荐人为创升融资。

科利实业控股主要按ODM模式从事设计、开发及制造个人护理及生活时尚电器。公司的客户主要为国际品牌，其产品主打美国、日本及欧洲市场。公司提供各式各样的个人护理时尚电器，可大致分类为三个主要类别，即美发系列、修毛系列及美容系列。公司尤其专攻以高端市场为主要目标市场的美发系列风筒。其次，公司也和客户共同设计及开发及销售若干生活时尚电器，例如电熨斗及面包机。公司于1988年开业，对业内累计逾30年经验。根据行业报告，按中国出口收益计，公司为2018年第四大个人护理电器OEM/ODM服务供应商。

于2017-2019财年期间，大部分收益均产生自美发系列，分别占总收益约69.4%、66.4%及74.4%。产生自销售美发系列产品的收益持续增加由于美国及欧洲市场对该等产品的需求增加。

公司经营业务多年，已经建立强大的全球客户组合，主要包括国际品牌，其产品于全球各地出售。2017-2019财年，日本、美国及欧洲合共贡献约2.03亿港元、2.58亿港元及2.98亿港元的销售，分别占总收益的94.9%、95.9%及95.5%。于2017-2019财年期间，本集团向五大客户的销售分别占收益约90.7%、92.6%及96.1%。具体而言，于业绩纪录期，本集团向最大客户T3的销售则分别占收益约38.6%、40.1%及53.4%。尽管客户如此集中，董事认为客户集中将不会对本集团构成重大风险，原因如下：(1)与T3相互依赖;(2)持续拓展本集团的ODM业务;及(3)发展OBM业务以扩展客户基础及提升盈利能力。

个人护理电器行业的价值链包括原材料供应商、个人护理电器制造商、个人护理电器品牌、销售渠道及终端使用者。个人护理电器的知名品牌为了集中核心竞争力(即建立品牌)，以及透过线上及线下途径扩大分销网络，在个人护理电器行业内，通常将整个或部份制作程序外包予第三方制造商，藉此充分利用第三方制造商的专业知识，并在生产上达致经济规模。第三方制造商如根据品牌所提供的设计与规格负责制作过程，属OEM服务供应商;而ODM服务供应商指除制作过程外，亦负责产品设计的制造商。ODM服务供应商在产品设计及开发累积多年经验后，作为OBM发展其自家品牌已成行业趋势，因为ODM服务供应商可利用其充裕的技术储备及生产能力，以其自家品牌将业务拓展至零售市场，并享有较高的盈利。

中国为全球合约制造业务(即OEMs/ODMs)的最大国之一，主要由于劳动成本相对低廉，且制造行业日益完善。中国全体个人护理电器OEM/ODM的总收益由2014年的人民币160亿元增至2018年的人民币225亿元，期内复合年增长率为9.0%，预计2023至人民币355亿元，期内复合年增长率为9.5%。

大部分国内及国际知名的个人护理电器品牌均采纳“轻资产”业务策略，从中扩大分销网络及建立产品品牌形象。因此，国际品牌将整个或部份的生产工序外包予可靠的OEM或ODM实属常见。

招股书显示，该公司2017-2019财年收益分别为2.14亿港元、2.69亿港元及3.12亿港元;毛利润分别为6443.9万港元、6606.1万港元及8505.2万港元;毛利率分别为30.1%、24.5%及27.2%;年内溢利分别为3442.4万港元、3015.7万港元及3382.3万港元，净利率分别为16.1%、11.2%及10.8%。

募资用途方面：1.用于扩充及升级生产设施以提升我们的生产能力，包括购置及更换新注塑机及提升本集团生产线的自动化水平。2.提升我们的研究及工程能力，其中包括改善产品设计及工程中心和增聘研发人员，加强设计及开发能力。3.用于引入采用自家品牌的新产品。4.用于加强我们在全球市场(包括中国市场)的销售及营销工作。5.用于升级电脑系统及协助设计的软件;及6.用作本集团一般营运资金。