大和：升港灯(02638)评级至“持有” 上调目标价至7.35港元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告指出，因预测美国减息，相信港灯(02638)股息具有吸引力，基于利润管制协议，微调盈利预测，将评级由“跑输大市”升至“持有”，目标价由6.55港元升至7.35港元。

该行表示，港灯上半年纯利下降27.8%至7.09亿港元，略逊预期，主要是在新的管制计划协议下，电力销售下降8.4%，毛利率下降5.3个百分点。公司中期分派减少20%至15.94港仙，符合预期。虽然全年分派可能减少20%，但预期未来十年分派会维持稳定。

该行还指出，港灯计划2019-23年的资本开支为266亿港元，以增加燃气发电的占比，预计南丫岛燃气电厂L10、L11及L12的建设分别于2020、2022及2023年完成，并且索罟群岛液化天然气站也会于2022年商用。公司及青山电力公司，与Shell签订天然气供应协议，允许港灯扩大天然气供应，并以较具竞争力的价格采购液化天然气。