花旗：降长建(01038)目标价至72港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告表示，将长江基建(01038)目标价调低3%，由原来74港元，下降至72港元，维持“买入”评级，并调低2019-2021年每股盈利预测2-5%。

该行指出，长建昨日（8月31日）公布业绩，上半年纯利因为汇率而维持与去年相若，除去外汇因素，上半年纯利年增长6%。公司中期息及派息比率维持不变，但由于长建一直有增加派息，预计全年派息会轻微增加。长建上半年有两项出售收入，包括2.05%电能实业股权，长沙湘江伍家岭桥及五一路桥项目45%股权，除去两项出售，经常性净利润年下降8.7%。

该行还表示，英国项目是长建最大盈利贡献，但上半年来自英国的盈利年同比下降15%，当中英国UK Power Networks受到收入确认方法转变，以及汇率影响，盈利下降28%，预期相关会计变化在未来1-2年继续影响，但不影响公司现金流。长建去年8月向母公司长和买入6个合资基建项目30%股权，预计每年会为其带来1.5亿港元盈利。