业绩会实录丨中国铁塔(00788)：5G采取共享模式建设，着力满足三大运营商需求

8月7日，中国铁塔(00788)在香港举行2019年上半年业绩发布会。

根据智通财经APP了解，中国铁塔上半年实现营业收入人民币379.80亿元(单位下同)，同比增长7.5%。经营效益稳步提升，EBITDA达到278.15亿元，EBITDA率为73.2%;可比口径EBITDA率为58.0%。期内净利润为25.48亿元，同比增长110.6%，每股基本盈利为0.0145元。

期内，中国铁塔塔类业务收入为358.08亿元，同比增长5.1%。室内分佈式天线系统业务收入为12.54亿元，同比增长52.2%。跨行业站址应用与信息业务收入由上年同期人民币3.74亿元增加到8.43亿元，同比增长125.4%。

期内非塔类业务收入占营业收入比重达到5.7%，较上年同期提升2.1个百分点。截至2019年6月30日，公司塔类站址数195.4万个，同比增长4.0%;塔类租户数308.2万个，同比增长11.8%;塔类站均租户数从2018年底的1.55提升到1.58，整体共享水平进一步提升。

公司现金流水平稳定提升，上半年实现经营活动现金流207.98亿元，投入资本开支人民币89.06亿元，自由现金流达到人民币118.92亿元。截至2019年6月30日，公司总资产达到人民币3363.28亿元，带息负债为人民币1205.36亿元，净债务杠杆率39.4%。

此外，面对4G网络深度覆盖需求及5G建设逐步上量带来的市场机遇，公司创新建设模式，深化已有资源共享，强化社会资源获取和利用，推动移动网络覆盖综合解决方案加快落地，全力满足运营商客户的移动网络覆盖需求，有效降低建设成本，促进公司核心竞争能力的不断提升。

以下是智通财经APP整理的中国铁塔中期业绩发布会实录。

问：公司全年的资本开支预算300亿，上半年用了89亿，是否可以认为下半年资本开支会有快速提升？

答：上半年89个亿的资本开支，符合预期。2018年实现全年投资是264个亿，去年上半年公司的资本性支出是80个亿，整个资本性支出的进度和今年的进度基本相当。资本性支出对公司业务发展有着很强的支撑力，下半年我们会牢牢把握住5G的发展机遇，如果5G需要我们一定会全力支持5G的发展。

问：5G相关业务何时可以产生收入？预计5G的爆发时点是何时？

答：目前我们已经接到运营商建设需求6.5万个，今年的建设模式主要是通过现有的基站来实现建设需求。预计2019年全年将接到10万左右的建设需求，随着这些建设需求逐渐交付，公司来自5G的收入将会逐渐增加。

问：公司今年下半年和明年对5G工作具体的部署？

答：一方面，把公司现有的195万座铁塔充分发挥共享潜力；另一方面，我们依靠地方政府的支持和与社会方方面面有关单位合作，打造一个千万级的社会资源的能力，有了这些资源，我们得着力推进，找综合解决方案，市内室外的协同，宏站的规范和搭配，来满足运营商建设。所以目前我们已经具备这样的能力，全面的满足运营商所提出的建设需求，我们的建设的模式将更快、更省、更好。

问：公司此前2019年全年业绩指引是收入增长8%至10%，公司下半年如何实现这一目标？

答：公司的发展目标是致力于保持稳健的增长，增长率与我们的建设模式密切相关，我们的初步增长是8.6%，但是现有的塔类增长只有5.1%。上半年我们的共享率达到了80%，所有的微站是利用社会资源来建设，我们的宏站建设，也陆续增加社会资源。 所以这样的综合解决方案，服务的内涵，广泛的利用社会资源的内涵它不是单一的靠投资建设传统的铁塔来满足。投资的部分我们相对少一点，但是发展更稳健，更可持续，对降低运营商租金成本有利，对可持续发展和竞争能力提升有利.

问:中国铁和美团以及中国邮政集团的战略合作方向？除了这两家，公司还和哪些公司开展战略合作？

答：公司和美团的合作主要是针对外卖骑手等电动车客户提供动力电池的换电服务。公司与中国邮政的合作，主要是针对低速物流车，提供动力电池租赁。此外，公司还与顺丰、饿了么、韵达快递在换电和动力电池租赁方面签署了战略合作协议，进行相关的业务。我们还与中国建设银行等公司，在配电服务方面开展战略合作。另外我们还与腾讯在能源运营平台方面开展相关工作，推进能源业务的发展。

问：公司未来有关5G的资本开支是否会大幅增加？

答：5G建设，我们采取共享自有资源和共享社会资源的模式，我们会尽量减少新建，新建的模式我们也希望有所改变，不一定都建这种传统的高大铁塔，会更多的建设一些满足需求，适合覆盖的塔。

中国铁塔是服务于三家运营商的，我们的建设的节奏，包括资本，要以满足三家运营商的需求为前提。

问：公司上半年债务杠杆提升的原因？

答：公司今年的统一按照国际通用会计准则，对项目核算进行调整。上半年债务增长主要谋求优化债务结构，谋求更低的财务成本。