日韩贸易战“山雨欲来”，三星收购第二大IT公司加码越南

本文来自微信公众号“晨哨并购”，作者是Cris。本文观点不代表智通财经观点。

日韩贸易战愈演愈烈。根据韩国媒体报道，自7月初日本宣布半导体原料管制出口韩国，市场预计韩国三星电子原料库存仅能维持2.5个月，目前剩下1个半月库存。

同时告急的还有三星业绩。受核心业务半导体和智能手机双双下滑的影响，2019财年第二季度，三星电子营收为475.63亿美元，同比下降4%；营业利润为55.93亿美元，同比下降56%。

受困之际，三星再次加码越南。8月7日消息，据国外媒体报道，三星电子日前计划，收购越南第二大IT企业CMC Corporation 25％股权，成为后者的最大股东。双方没有透露收购额，但据越南媒体报道，此次将是历史上外国企业对越南IT企业的最大投资。两家公司将在人工智能（AI）、物联网、云计算和信息安全等领域展开合作。

本次交易是三星在越南重点投资中的一笔，不过对CMC公司来说却意义重大。

惠及越南的工厂和供应商的收购

CMC公司是越南第二大ICT（信息和通信技术）公司，拥有超过26年的发展经验。CMC的核心业务包括三个领域，即技术与解决方案，全球业务和电信。

来源：CMC 官网

2018财年，CMC累计收入近2.6亿美元，税前利润达1300多万美元。CMC目前是越南政府、教育、税务、财政、海关、保险、电力、银行等大型IT项目的重要合作商，未来，将拓展欧洲、美国和日本业务，并计划到2023年收到10亿美元。

此次接手CMC股份的是三星电子的子公司三星SDS公司。

三星SDS成立于1985年，是全球领先的IT解决方案和服务提供商。据官网显示，三星SDS主要为客户提供商业分析、零售体验、物联网，以及企业移动等解决方案，涉及金融、医疗和零售行业。以三星SDS的生物特征识别Nexsign技术为例，该产品可进行指纹、虹膜、人脸识别等识别技术，用于线上支付时快速身份验证，可简化线上交易流程。

来源：三星SDS官网

三星SDS与CMC之前已有合作。去年6月，双方签署战略合作合同，为三星在越南的供应商提供智能工厂管理和管理MES（制造执行系统）解决方案。此次深度合作，三星SDS还将通过最新技术和解决方案与CMC业务网络整合，除了惠及三星在越南的工厂和供应商外，还辐射整个越南的韩国工厂。据悉，现代汽车、LG、SK以及浦项制铁等韩国大企业均在越南当地设有工厂。

而CMC抱上三星的“大腿”，离营收10亿美元的“小目标”不远了。

三星越南的销售额占该国GDP的28%

三星已深耕越南多年，2008年开始对这个东南亚国家投资，最初投资金额为6.7亿美元。随着在中国工厂的大规模撤离，三星逐渐将手机制造转向印度及越南，其中越南承接的智能手机制造业务是最多的。截至2018年4月，三星对越南投资总额已高达173亿美元。

三星在越南有4家子公司，分别是北宁三星（SEV）、太原三星（SEVT）、胡志明市三星电子(SEHC)及越南三星显示器（SDV）。北宁三星及太原三星是三星手机的重要生产基地；胡志明市三星电子(SEHC)主要生产电视机、空调器、电冰箱、洗衣机等家电产品，用于出口；越南三星显示器则生产供应给三星及苹果手机的手机屏幕。

据韩国媒体BusinessKorea报道，三星电子在越南的四家子公司去年销售额达到657亿美元，占三星总销售额的30%，比2017年增长了36亿美元。越南去年GDP为2402亿美元，销售额占该国GDP的28%。

三星的海外销售（不包括半导体）在大多数地区都在下降，包括美国和中国，但是越南是个例外。根据三星今年4月的报道，负责电视和家用电器的胡志明市三星电子(SEHC)的去年销售额增长超过2.5亿美元；北宁三星及太原三星营收增加了17.6亿美元。

这与传统上大型市场美国和中国的销售额迅速下降形成鲜明对比。三星美国公司（SEA）去年的销售额下降近19亿美元，而在中国的子公司的销售额则下降了49.3亿美元。此外，三星在德国的公司销售额减少了4.05亿美元。除越南外，三星的大部分海外子公司销售都出现疲软。

此外，三星智能手机在越南市场的份额也一直处于领先地位。2018年三季度，三星在越南以45.2%的市场份额排名第一，远超排名第二的0PP0（20.1）%。

年轻的市场＋税收、土地的优惠

三星将越南的消费能力视为新兴的“年轻市场”。越南总人口数约9600万，其中10至29岁之间的人口超过3000万。此外，2018年越南GDP增速超过7%，最近10年，越南经济增速一直维持在5%以上，成为经济增长最快的、最稳定的国家之一。

年轻的消费群体加上日益增长的可支配收入促使印度包括智能手机在内的电子产品发展繁荣。截至去年年中，越南智能手机的拥有率高达72%。

年轻化的人口结构同时带来了充足且价格低廉的劳动力，随着中国劳动力成本的上升，越南作为三星主要生产基地也顺应了产业转移的浪潮。

此外，越南政府提供丰厚的优惠政策，以期三星继续扩大在当地的投资。2013年，太原三星（SEVT）建厂时，越南太原省曾为三星提供32亿美元综合项目的投资优惠政策，包括4年的企业所得税减免， 12年的税收减半；此外，政府补贴100公顷50%的土地租用费，所有补贴金额按年从企业实缴税款中扣除，直至扣完。

三星越南电子公司CEO沈沅焕（Shim WonHwan）于今年1月会见越南总理阮春福曾表态，承诺继续在越南扩大投资规模，并将越南作为该集团全球战略中的重要战略基地。阮春福也表示，越南政府将保持宏观经济稳定和改善投资经营环境，希望三星继续扩大在越南投资。

2018年三星越南公司出口金额高达600亿美元，连续两年占越南出口总额的25%。显然，三星在越南的运营活动对当地经济扮演着非常重要的角色，而如今，日韩关系遇冷，三星更要与越南这位战略伙伴“抱团”，更大手笔的投资也是意料之中。