8月13日开盘前瞻 | 阴霾未消除港股续受压 短期反弹空间有限

智通财经APP获悉，周一美股低开低走，三大股指跌幅均超1%。标指跌36点，纳指跌95.7点，道指跌391点。港股ADR指数跟随走软，按比例计算，收报25437点，跌386.64点或1.52%。大型蓝筹集体收跌，汇丰控股收报57.73港元，较港收市跌1.32港元；腾讯控股收报335.6港元，较港收市跌4.4港元。

市场对全球经济增长放缓和汇率动荡担忧加剧，避险情绪升温，资金涌向避险资产。美债收益率大幅下挫，30年期美债收益率跌至2.135%，盘中一度刷新今年以来新低；10年期美债收益率在以2.01%为7月份画上句号后，仅用了八个交易日就于周一一度跌破1.63%关口，去年10月的收益率几乎是目前的两倍。瑞银将10年期美债收益率2019年底预期由2%下调至1.25%，Seaport Global则认为历史最低水平1.318%可能会在本月或9月份被打破。

对贸易紧张局势升级和意大利政治动荡的担忧打压市场情绪，欧洲三大股指小幅收跌。美债收益率大幅下跌拖累美元走低，美元指数跌0.23%报97.4180。全球公债负收益率进一步支撑金价，COMEX黄金期货收涨0.91%，报1522.3美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.67%。沙特和科威特削减原油供应的承诺抵消市场对需求的担忧，NYMEX原油期货收涨0.51%，布油期货收跌0.27%。

恒指周一(8月12日)继续调整，早盘低开冲高，随后走势震荡下行，尾市跳水，截至收盘，恒指跌0.44%，报25824.7点，大市成交金额587.8亿港元。

韩国将日本从贸易伙伴名单上降级。该国工业、贸易和能源部在一份声明中表示，韩国计划将其最受信任的贸易伙伴“Ga”类别划分为“Ga1”和“Ga2”，并将日本列为第二种。

阿根廷总统初选结果显示，执政党马克里意外失利，而反紧缩派费尔南德斯则出乎意料的以47%的得票率领先。市场担忧若费尔南德斯当选，阿根廷政府的预算可能会再度膨胀，从而危及IMF对于阿根廷的经济援助。阿根廷比索兑美元日内跌幅一度扩大至三成，续创纪录低位。该国央行动用5000万美元外汇储备干预市场，为去年8月以来首次。美元计价的阿根廷S&P Merval指数暴跌48%，为在统计的全球94个主要股指中自1950年以来第二大单日跌幅。多只阿根廷在美上市公司股价暴跌逾五成。大摩预计阿根廷比索还将贬值20%，并将阿根廷股票评级下调至“跑输大市”。

美债收益率大幅下挫，资金涌向避险资产。市场目前聚焦经济数据及业绩股，巨型蓝筹业绩将影响港股短期后市表现。本周重点是股王腾讯（00700）将于周三盘后公布业绩，或刺激港股走势，目前大行普遍认为其第二季业绩乐观，里昂给出480港元目标价。同日公布业绩的还有港交所（00388）、联通（00762），周四则是平安（02318）公布业绩。至于美股，京东(JD.US)定于周二发布财报，阿里巴巴(BABA.US)定于周四发布财报，沃尔玛(WMT.US)和梅西百货(M.US)也都将于本周公布业绩，将反映全球零售业表现及前景。

此外，美国将于周二公布7月消费物价指数，通胀数据将对美联储9月18日起议息结果带来启示作用，据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为81.2%，10月降息50个基点的概率为64.1%。欧元区也将公布第二季度GDP数据，应留意贸易摩擦升温对环球经济尤其为制造业带来的影响。

周一，大市并未出现此前预期的技术性反弹，相反，低位还有下移的趋势。目前港股对坏消息反应大，好消息却起不到多大的正面刺激作用，处于典型的弱势格局。恒指短线仍在25800至26000点区间波动，外围和本地因素未见改善，成交额进一步萎缩至不足600亿，仍有机会下试上周低位25397点。市场气氛继续审慎，投资者观望外围局势及蓝筹股业绩表现，隔夜道指大跌近400点，港股ADR指数跟随走软386点，预计恒指今日低开，大概率仍会继续调整。但就算短期出现较为利好消息，预计反弹幅度也有限。

个股方面，华为正式发布操作系统鸿蒙，有望于9月中旬在欧洲推出Mate 30，或将于年底推出搭载该系统的中低端智能手机。作为供应商之一的舜宇光学（02382）7月出货数据亮眼，值得留意。