阿里(BABA.US)、京东(JD.US)、拼多多(PDD.US)围剿一个目标，电商“三国杀”进入下半场

本文来源微信公众号“Wind资讯”。

8月15日，阿里巴巴(BABA.US)交出马云退任前的最后一份财报，显示2020年第一财季营收额为1149.2亿元，同比增长42%。截至美股8月15日收盘阿里巴巴股价收报166.97美元，较上一个交易日上涨3.03%。

随着一二线城市电商市场逐渐饱和，阿里巴巴、京东(JD.US)、拼多多(PDD.US)等电商巨头纷纷瞄准低线城市，挖掘下沉市场消费潜力。

财报显示，阿里巴巴第一财季营收达到1149.2亿元，高于市场预期的1115.9亿元，同比增长42%。非美国通用会计准则下净利润达到309.49亿元，高于市场预期的253.1亿元，同比增长54%。尽管营收增速低于上一季度的50.58%，但由于超出市场预期，8月15日收盘阿里巴巴涨逾3%。

值得注意的是，这也是阿里巴巴创始人马云9月退任董事局主席前的最后一份季报，而其亮眼表现也无疑为阿里“后马云时代”注入一剂强心剂。

分具体业务来看，电商业务、云计算营收增长迅猛，一季度同比分别增长43.9%及66%，达到995.4亿元和77.87亿元。

阿里的电商业务一季度占总营收比重达到86.6%，受益于下沉市场的发展，但未来面临竞争对手的挑战。随着北上广等一线城市电商市场逐渐饱和，阿里将目标转向下沉市场。阿里巴巴表示，第一财季70%的年度活跃消费者增长来自欠发达地区。但随着京东、拼多多等竞争对手的崛起，阿里电商未来保持高增长态势面临挑战。

云计算方面，阿里云目前以超过43%的市场份额稳居国内第一，但随着百度和华为入局，阿里国内外市场发展都面临激烈竞争。阿里巴巴执行副总裁蔡崇信8月15日表示，未来几年5G移动网络会得到普及，阿里的云业务有望从中受益。但从目前来看，尽管云计算业务为阿里带来78亿元营收，该业务仍未实现盈利。

值得注意的是，此次阿里利润改善，部分得益于成本控制。本季度成本占营收比例达到53%，较上一季度的60%有所回落。此外，运营成本也有所下滑，一般管理销售费用、市场营销费用、产品与研发费用在总营收的占比分别为5%、9%和9%，低于上一季度的8%、10%和10%。

电商巨头围剿下沉市场

随着阿里、京东等电商巨头纷纷公布财报，下沉市场成为出现频率颇高的关键词。

下沉市场指的是国内三线以下城市，以及广大乡镇农村地区。第三方研究机构Quest Mobile的报告显示，今年第二季度移动互联网用户净减200万，而且用户使用时长的增速放缓至只有6%，移动互联网的流量红利几近殆尽。另一方面，下沉市场在移动电商细分行业用户增速均较高，并且线上消费能力也在提升。

从人口分布来说，中国三线以下城市和地区有70%人口，代表未来十年五亿潜在消费能力增长，可以说是电商巨头兵家必争之地。

而在这一领域，拼多多可谓第一个吃螃蟹的电商平台。过去，拼多多通过微信入口将电商融入社交关系，并借助“拼单”模式及低价爆款商品，迅速攻占对价格更敏感的低线市场。

2018年，成立不到三年的拼多多成功赴美上市，成为最年轻的中概股。而其财报中成交金额表现也“羡煞同行”：2018年其GMV达4716亿元，同比增长234%，一跃成为仅次于阿里和京东的第三大电商平台。横向比较来看，拼多多仅用约三年时间实现近五千亿GMV，阿里和京东则分别用了9年和12年。下沉市场的消费潜力可见一斑。

而另一方面，阿里、京东等电商巨头开始奋起直追，围剿下沉市场。

阿里借道聚划算切入低线城市。今年3月，聚划算与原本隶属于淘宝事业群的“天天特卖”和“淘抢购”合并，成立新的阿里巴巴营销平台事业部。淘宝总裁、天猫总裁蒋凡称，聚划算未来要孵化1000个全球产业带，引爆30000个品牌，将品质惠生活方式带到200个下沉城市。

阿里对聚划算的支持力度不言而喻，带来的收获也不负众望。天猫数据显示，在今年618大促中，聚划算为品牌带来3亿以上新客，三线到五线城市购买用户数、成交额同比增长均超100%，天天特卖为产业带商家带来4.2亿订单。

而京东方面，自2018年底便将拼购业务提升至战略层面。京东商城在最新一轮组织架构调整中正式成立“拼购业务部”，负责拼购业务的发展、探索社交电商的创新模式，且负责人直接向京东零售集团轮值CEO徐雷汇报。

与阿里类似，拼购业务也在618期间为京东带来较好的成绩。京东集团副总裁韩瑞公布数据显示，618期间京东拼购3-6线城市下单用户数同比增长106%，京东拼购小程序下单量同比增长51倍。

在2019年第三季度，京东将依托微信的一级入口上线全新的平台，京东零售集团轮值CEO徐雷强调，这将是京东“深度挖掘微信市场、拓展三到六线城市用户的重要手段”。