下半年投资：哪个赛道有望跑赢？

本文为温冠麟先生供稿，文中观点不代表智通财经观点。

西方金融市场经历二战、多个全球衰退，又或经历过97，08年等等一些难以评估的金融风暴。在管理系统性风险的大前题下，海外的资产可做出持续性及多元化之管理模式及相对应的策略部署，让整体风险降低，使其管理效益有所提升，真正达到股神巴菲特所提倡之资产滚雪球效应。

中美两国股市的对比

中国内地的股市在过去的20年有多次的高低。上证指数从2005年6月的998点，涨到去2007年10月的6124点，再跌到去2008年的1664点，又涨回到2015年6月的5178点，然后跌到去2019年1月的2440点。

而美股股市的道琼斯指数在2009年3月6440点，连涨了10年，最高到了2019年7月的27398点。

同样是10年前投资10万元在股市。你在A股如果是做长期持有的话就等于10年都几乎没有赚没有亏，但就输了每年百分之十几的通帐，即购买力只剩不够70000。但假如你同样投资美股的话，从数字来讲，应该是赚了4倍。很多一些世界知名的公司好像亚马逊、脸书、谷歌、阿里巴巴等等，最起码是有10倍到20倍的回报。

再假如过去几年我们在股市上面有做海外配置，如果在2015到2018年期间，把资产投在海外其他地方的股市，情况可能会不一样。过去三年但投资了其他股市例如美国、中国香港、印度 ，赚钱是90%，因为大方向趋势不一样。当然未来内地股市是值得期待，因为估值低，同样认为中国不会重复俄罗斯与日本，低潮二三十年的状况。

投资房产

中国房产从2010年到2017年大部分房地产都有几倍到10倍不等的上涨，可是去到2018年到未来一两年，相信投资大部分国内房产，其租金回报与升值空间，相比东南亚与某些欧美国家的房产，再作为投资者从纯投资角度来投国内已比较逊色。再加上大部分投资者已在国内有多套房产，有房产税的诱因，更减少了投资者增加投资国内房产欲望。

因此从性价比与估值角度考虑，想投房产，会全投国内，还是国外的房产都会作为考虑呢？ 相信大部分投资者，为了分散风险，甚至提升投资效益，现在考虑海外房产作资产配置的胜利概率会比较高。

无论是股市、房地产、债券、外汇、商品，每种资产都会有它的周期，每种资产都会有他的高低位元，中国的资产在跌时，其他国家或许在涨，其他国家在跌时，中国的资产就或许在涨，所以唯有把握多种机会，望向全球化，才能获得更可观的收益。

因此持续性之管理，必然是资产要全球化！

港股出现大跌幅过后，恒生指数重上26,000水平，个股方面，早前提示大家买入的新世界发展(00017)，友邦保险(01299)及港交所(00388)本周再升3-5%，留意如出现阻力，可先减半，如大市反弹到28000则止赚获利。此外，YINN等美股ETF值博率极高。投资者可做考虑。

此外，一些避免资产，如黄金，因避险情况升温，及全球减息下，影响金价大升，纽约金创6年新高，深信在巿场情绪下，黄金价格仍能持续高企，过往笔者亦有购入美股黄金ETF - NUGT，已于20.13点及26.6点位置分段买入，现已部份获利，若国际黄金金价回落至每盎司1450美元，可尝试分段买入。

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