大摩：降香港地产股评级至“与大市同步” 倾向恒隆(00101)等股

智通财经APP获悉，大摩发表报告称，虽然香港地产行业近期股价反弹，估值仍然吸引，但仍将其看法降至“与大市同步”，现时股价并未反映经济增长及楼价下跌的因素。该行估计到明年首季楼价将较六月份高位下跌最多一成，而今年第三及第四季零售销售将分别同比下跌13%及8%。

该行表示，较倾向写字楼多于住宅及零售行业，认为其租赁架构较稳定，相信资产负债表较强、股息率较高，以及有潜在回购的公司可跑赢同业，倾向选择恒隆地产(00101)  、太古地产(01972)及新鸿基地产(00016)，多于九龙仓置业(01997)及恒基地产(00012) 。

该行指出，在住宅楼价方面，今年以来中原城市领先指数(CCL)同比增长8%，但在未来数月有机会下跌最多一成，而该行最新估计今年CCL升幅将由早前预测的10%降至2%，而2020年升幅则为5%，主要基于市场气氛转弱，恒指呈弱势而股市交投亦见缩减。若恒指在现水平维持稳定，CCL跌幅亦会较小。

该行还表示，香港零售销售第三季将同比下降13%，跌幅较次季的4%有所扩大。而在写字楼市场方面，预计中环区租金在下半年大致稳定，而业主也不急于减租，因为大部分今年到期的租约已获续租。