G7会议等重磅事件扎堆，寻找不确定性中的确定性

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本周的重磅事件包括美联储8月议息会议，欧央行8月议息会议，杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行年会，G7会议以及新兴市场国家中的埃及和印度尼西亚的货币政策会议。

(图表来源于美银美林研报)

与此同时，欧盟、日本和美国都有重磅经济数据发布，可谓是充满不确定性的一周。

(图表来源于ZH)

市场在经历了美债收益率倒挂的恐慌之后，逐渐趋于平静，屏息以待本周重要数据和重要会议。德银的分析师Craig Nicol表示，市场还在消化各国的PMI数据中反应的全球经济增长实况，以及意大利等地缘政治风险。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话，预计时间是美国东部标准时间8月23日上午10点/英国夏令时下午3点。确切时间仍有待官方议程公布。今年活动的主题是一个相当模糊的“货币政策挑战”。

现在，市场已经对美联储在2019年年底降息61bp进行定价，并在2020年继续降息50bp。鲍威尔这一次的公开讲话会不会和市场预期的那个样足够鸽派?抑或市场因此感到失望，重新回到恐惧经济衰退到来的悲观情绪中?

7月的议息会议上，鲍威尔的“中期调整”让市场颇感失望。更有趣的是，美联储内部还有两枚反对票，而事后美国总统几乎是隔三差五的抨击美联储，希望降低利率。与此同时，在世的所有前任美联储主席集体发声，呼吁捍卫美联储的独立性。在如此复杂的背景下，鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话显得非常有看点。

在数据方面，欧元区制造业PMI 指数前值为46.5，服务业PMI 指数也降至53.2，但仍高于今年年初的低点2个百分点。倘若数据进一步恶化，势必会加深市场对经济进入衰退的恐慌。反之，市场将获得较好的上涨动能。

G7会议方面，据悉G7国家元首和政府首脑，将于2019年8月24日至26日在法国比亚里茨(Biarritz)举行会议。法国将今年的G7峰会主题定为“打击不平等现象”。这种不平等存在于各个国家内部和国与国之间，而在法国看来，在各个领域正在发生或扩大的不平等现象的趋势，一定程度上是国际体系出现危机的起因，因此法国认为应该对多边体系进行维护和更新。

令人记忆犹新的是，由于美方同其他G7国家在贸易等问题上的分歧，2018年的加拿大G7峰会不欢而散，场面尴尬。今年的G7会议能否传来好消息，市场拭目以待。

尽管市场本周市场有如此多的不确定性，但仍有两个“确定性”：

一、作为投资者、交易员不可能因为不确定性就停止交易。在不确定如此高的背景下，空仓和卖空都不是最好的应对办法。不过，对于哪些持有指数基金的人来说，落袋为安是更为保险的策略。换而言之，不确定性高，市场存在结构性机会。

二、G7会议通常更加令人瞩目，但杰克逊霍尔央行年会将“制造”更多的市场机会和陷阱。通常来讲，不管央行的官员们在该会议上如何讲话，都只是“学术讨论”，丝毫不会改变这些央行们在9月份的货币政策，但是该会议可能会改变的，只有机构对未来利率的预测!

股市方面，在重磅事件周开启前夕，一些最受关注的全球指数的技术图形看起来要么相当好，要么谨慎乐观。美元面临上升阻力，黄金现货正好多空争夺的中枢区域，而美债收益率下跌的幅度，可能显得有些夸张。