大摩：下调三生制药(01530)目标价至16港元 重申“增持”评级

智通财经APP获悉，大摩发表报告表示，三生制药(01530)今年上半年业绩表现符合预期，期内收入同比增长22%，主要受惠特比澳销售同比增长42%所带动，相信下半年增长较慢。该行将公司目标价由17港元降至16港元，此相当预测明年市盈率21.5倍，以反映今年主要产品销售指引下降的影响，并重申对其“增持”评级。

该行指出，三生制药期内特比澳及益赛普平均销售单价均轻微下跌1-2%，而赛博尔及益比奥平均销售单价则分别上升32%及1%。三生制药期内毛利率受惠产品组合改善，同比提升231个基点，期内正常化EBITDA利润率轻微下跌，但正常化盈利同比增长34%，则好过该行预期。