新股消息 | 跨区域综合新城镇咨询公司中国万新城市发展集团递表港交所主板

智通财经APP获悉，据港交所8月25日披露，中国万新城市发展集团向港交所递交主板上市申请，海通国际担任其独家保荐人。

中国万新城市发展集团是一家经验丰富的跨区域综合新城镇咨询及发展服务提供商，拥有强大识别在中国城镇化机遇的能力。万新集团为地方政府制定及提供专业的新城镇规划及综合城镇化解决方案。通过创造显著的土地增值，万新集团的规划及城镇化解决方案使地方政府能够透过公开挂牌、招标或拍卖的方式从土地使用权出让中获得更高的收入，这是地方政府的主要财政收入来源，同时创造新的就业机会，吸引及优化人口。这些举措通常对城市的可持续增长及地方政府的财政收入来源至关重要。

万新集团的控股股东许女士、嘉裕、胜寰、永丰、立耀、塔先生、Happy Victory、陈先生及Victory Hunter将合共于本公司已发行股本中拥有权益。胜寰由许氏信讬的受讬人间接全资拥有，立耀由刘氏信讬的受讬人间接全资拥有。

业务模式

万新集团向地方政府寻求、签立及执行具法律约束力的合约，并与之紧密合作指导及执行新城镇发展全过程。在新城镇项目方面，万新集团的服务一般包括：整体规划、设计、主题定位、就征地而为地方政府部门提供资金、基础及公共设施建设，引入各类产业资源并整合实施。我们一般负责兴建基础设施，如道路、供水、供电及供气、排水系统、电信、照明、景观美化及土地整理。万新集团亦委聘分包商兴建公共设施，包括码头、学校和医院，并对分包商进行监督。

下图说明万新集团的业务模式及与当地政府订立的典型合作协议下涉及项目特定阶段的典型新城镇发展流程。

供应商，分包商及客户

万新集团的客户为委聘万新集团提供新城镇谘询及发展服务的相关中国地方政府及其下属部门。主要供应商主要包括新城镇项目发展相关建设工程的中国分包商。为更善用万新集团的资源及专业知识，万新集团将若干建设工程分包并预期会继续分包予合资格第三方分包商。有关工程包括设施及道路建设、平整及保护生态，以及专业顾问服务。该等分包商擅长于其所提供的服务，因此能以有效方式运作。

在确保万新集团地方政府客户取得有利的开发收益的同时，于截至2016年、2017及2018年12月31日止年度以及截至2019年6月30日止六个月，我们能够实现的收益分别约为人民币2.75亿亿元、人民币8.6亿元、人民币6.86亿元元及人民币1.31亿元。于2016年、2017年、2018年以及截至2018年及2019年6月30日止6个月，万新集团的毛利分别为零、人民币5.36亿元、人民币3.583亿元、人民币0.463亿元及人民币0.542亿元，而毛利率则分别为零、62.4%、52.2%、27.7%及41.5%。万新集团的毛利波动与收益波动一致。

行业与业务

于中国，新城镇发展进程主要由地方政府主导，同时由若干私营及公共部门参与者支持。地方政府可能自行选择融资方式以资助及领导新城镇发展计划，而地方政府并非经常拥有相关经验以发展能促进可行及可持续经济发展的新城镇。因此，地方政府倾向与新城镇咨询及发展服务提供商合作，统筹执行新城镇发展项目。

土地市场需求
土地交易宗数从2013年的99,500宗减少至2018年的80,700宗。土地交易的建筑面积由2013年的5,341.9百万平方米减少至2018年的4,434.2百万平方米。该减少主要是由于土地供应减少及土地市场交易放缓，主要因对土地竞标愈趋严格的规定及为物业开发商筹集资金愈趋困难所致。近两年来，由于住宅及工业用地土地使用权交易的数目增加，土地交易出现复苏。

区域新城镇咨询及发展服务市场分析

厦漳泉都市圈的名义本地生产总值由2013年的人民币10,472亿元增加至2018年的人民币17,207亿元，复合年增长率为10.4%，预计于2023年将进一步增加至人民币27,300亿元，复合年增长率为9.7%。随着供给侧改革的发展，政府控制粗钢产能并促进部分低端低效传统产业（如船舶、水泥及造纸等）的转型升级。因此，厦漳泉都市圈的经济结构持续优化。

于漳州，于2018年12月31日，按进行中项目的规划发展面积计，万新集团为最大的独立新城镇咨询及发展服务提供商。香山湾项目及火山岛项目的总规划面积为20.2百万平方米。紧随本公司后，按进行中新城镇发展项目的规划发展面积计，集团A及集团B分别于漳州市场排名第二及第三。

于保定，于2018年12月31日，按进行中项目的规划发展面积计，万新集团为最大的新城镇咨询及发展服务提供商。涿州项目的规划面积为9.05百万平方米，且其为在保定市发展的最大进行中新城镇发展项目。

业务

香山湾项目于2012年1月获福建省人民政府批准为福建省重点项目。该项目以优越的滨海景观为特色，分为三个阶段，旨在将文化、休閒、商务、娱乐和居住与六大主题（即酒店会议、度假胜地、养老养生、体育、文化创意及商业和高端住宅物业相结合。其目标是成为海峡西岸经济区现代服务产业集群及世界级滨海度假圣地。该项目由万新集团持有57.78%股权的滨海投资执行。

竞争优势

万新集团相信，以下主要竞争优势一直并将继续促使我们有能力在中国的新城镇咨询及发展服务行业竞争：
1. 万新集团在判断城镇化机遇方面拥有很强的敏锐度及丰富的经验，通过特色商业模式建立了良好的往绩及声誉。
2. 万新集团提供综合新城镇规划解决方案，为现代及可持续的生活方式增添了文化色彩。
3. 万新集团凭借良好的往绩记录与地方政府建立互信的战略合作夥伴关系。
4. 万新集团拥有大量且可持续的优质项目。
5. 万新集团拥有经验丰富的管理团队，由高质素的专业员工提供支持。