花旗：下调国药(01099)目标价至38港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发表报告称，国药(01099)今年上半年收入同比增长23%至2020亿元人民币，由于少数股东权益增加，集团上半年纯利仅同比增长6%至29.75亿元人民币，毛利率轻微下降18个基点至8.7%。该行下调国药股份目标价，由47港元降至38港元，维持“买入”评级。

该行表示，由于延长对医院的收款期，国药上半年录得110亿元人民币的经营现金流流出，但集团管理层有信心全年可达正经营现金流，并相信各业务的增长可在下半年持续。该行调整对集团今年至2021年的收入、财务成本及少数股东权益占比预测，2019至2021年盈利预测下调9.1%、8.5%及9.4%，以反映最新的业务趋势。