新昌管理(02340)母公司遭做空机构狙击 或受其拖累

9月28日,智通财经获悉，今日有匿名沽空机构发表报告建议，“强烈沽售”从事房地产业务的新昌集团(00404)，给予其目标价0.12港元，即较现价0.58港元低近80%。受此消息影响，新昌集团股价早市最多挫9.7%，午后处于停牌状态。而新昌管理(02340)则由早盘最高涨2.5%，下挫到最低跌9.3%。

智通财经从公开数据了解到，新昌管理(02340)为新昌集团(00404)非全资子公司，第一大股东新昌集团持有其48.6%股份。大股东还有王英伟、马炯等，持有新昌集团26.17%的股份，而王英伟、马炯持有新昌管理19.54%的股份。除此之外，蔡健鸿为新昌集团的行政总裁和执行董事，亦为新昌管理董事会主席和执行董事。

这次被做空机构抨击的林卓延(其妻为马炯)，是新昌集团的非执行主席兼非执行董事，同时也是奥特莱斯(中国)有限公司董事局主席。

报告指出，在2013年和2015年，新昌集团向林卓延收购位于北京的商用物业新年华购物中心和位于广东佛山市的物业。而匿名做空机构正是主要针对这两次并购进行狙击，称林卓延把新昌集团作为其“私人废弃场”。该沽空机构进行实地考察和通过卫星图像研究后发现，其中两大物业已被弃置，但林卓延仍误导投资者，每年均称这些物业具商业价值，即将实现收入，但均未有实现。据了解，新昌集团分别斥资40亿和59亿元投资于这两项物业，其中一个位于内地某鬼城内，导致严重稀释股东价值及增加债务。北京的商用物业新年华购物中心如下：

该做空报告称位于鬼城内的佛山物业，正是位于佛山三水区芦苞镇的芭蕾雨奥特莱斯项目(该物业包括住宅物业、商用零售物业及酒店物业等)。该项目是由奥特莱斯(中国)有限公司和首创置业(02868)共同开发的，但首创置业于2012年9月宣布全身退出。至此，项目推进开始停滞，直至2013年底确认将全盘出售给新昌集团。芭蕾雨奥特莱斯项目效果图如下：

智通财经调查发现，芭蕾雨奥特莱斯项目选址偏远，交通不便。三水芦苞镇距离佛山和广州都有一小时多的车程，该区域也没有完善的路网规划或者地铁、高铁等交通枢纽。且周边人气及商业氛围极其薄弱，因此招商、运营困难。

智通财经还了解到，早在2011年，由奥特莱斯主导开发的辽宁铁岭(楼盘)芭蕾雨奥莱项目及江西共青城芭蕾雨奥莱项目同样也出售给了新昌集团。加上北京购物中心和佛山项目，匿名做空机构直指林卓延将新昌集团当做“私人废弃场”便是由于此。