交银国际：升中生制药(01177)目标价至13.7港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，交银国际发表研究报告称，中国生物制药(01177)上半年销售收入及调整后净利润分别为125亿元人民币及16.7亿元人民币，分别同比增长28.8%及20.5%，与早前的预测基本一致。该行调高中生制药目标价，由10.2港元升至13.7港元，等同2020年市盈率34 倍，维持“买入”评级。

该行指出，公司肝病用药、心脑血管用药、肿瘤药收入分别同比降1%、升23%及146%，除去恩替卡韦及凯纷的不良表现，整体业绩受到新药涌现(如来那度胺、硼替佐米)强劲驱动。该行预期后续新药将持续增长，其中3款主要产品已进入医保(谈判)目录，已有16款产品通过一致性评价，在降价压力缓解下，有望促进这些药物放量增长，因此提升2019-2021年每股盈利预测7-14%。