交银国际：下调中国铁建(01186)目标价至11.1元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，交银国际发表研究报告，下调中国铁建(01186)目标价9%，由12.2元调低至11.1元，维持“买入”评级。

交银表示，中国铁建上半年净利润同比增长15.9%至92.84亿元人民币，高于该行预期约2.2%，而收入增14.2%。由于房地产开发及其他业务的利润率提高，毛利率微升0.2个百分点至9.4%，在财务成本增长放缓下，营业利润率升至3.62%。

在铁路及市政工程业务带动下，集团上半年的新签合同额按年增18%，表现优于中国中铁(00390)及中交建(01800)。该行称，由于有积压的合约，以及上半年建筑项目新合约稳定增长，预期中铁建全年收入增长9%。不过，估计其高毛利业务的收入增长或放缓，下半年毛利率改善空间有限。