花旗：予周大福(01929)“买入”评级 目标价9.4元

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，周大福(01929)8月份的香港同店销售增长将比７月差。但该行相信，公司关店及去库存等将有助支持派息；加上，公司强化产品能力及增加店铺渗透，预期公司的内地业务增长前景稳固，予“买入”的投资评级，目标价9.4元。

花旗估计，周大福继7月香港同店销售下跌30％，8月份将再跌50-60％。该行认为，公司近两个月销售疲弱主要是受高基数及暂时性需求疲软所影响，公司9月份的跌幅有机会收窄。该行又称，公司管理层在店铺续租时要求业主减租30％至40％及临时租金减免等，如果业主拒绝则有可能于未来6-12个月准备关店，相关举措或有助减低资本开支等。

花旗又提到，周大福7月及8月的内地同店销售同样是跌幅，因黄金价格上涨影响需求。而周大福管理层维持2020财年同店销售增长高单位数、开500间新店及收入增长双位数的目标，该行相信公司盈利能力将维持良好。