海内外战略布局稳步发展，携程（CTRP.US）Q2营收或仍有上升空间

智通财经APP获悉，中国在线旅游公司携程(CTRP.US)将于今日(9月9日)美股盘后公布2019财年第二季度(Q2)业绩报告。据外媒相关数据统计，市场普遍预计携程Q2营收为12.5亿美元，同比增长13.6%;预计经调整后每ADS收益为0.18美元，同比下滑37.9%。

此前，公司预计第二季度净营收将同比增长约16%-21%，达到约人民币85亿至88亿元(按今日汇率计，约合11.9亿美元至12.3亿美元)。

回顾第一季度，携程公布净营收为人民币82亿元(约合12.2亿美元)，同比增长21%;经调整后每ADS收益为人民币2.93元(约合0.44美元)，均超过市场预期。

综合来看，一方面主要得益于公司核心业务住宿、交通以及旅游独家业务的高速增长，另一方面，国际业务的收入占比达到35%，同比增速亦表现不俗。

另外，截至Q1末，公司旗下所有品牌全球MAU超2亿。其中，35岁以下的用户比例在过去5年里稳定保持在70%左右，而且随着年轻用户规模的占比不断增加，其快速的增长也推动了公司整体业务的稳定发展。

但旅游行业受季节性的影响较大，尤其是在当前宏观经济放缓的情况下，中国旅游行业也已经进入中高速增长换挡期。而旅游行业的增速放缓，对于在线旅游平台的营收增长也会产生相应的影响。

就财报数据来看，交通和酒店业务仍然是公司收入的主要支柱。在面对像美团(03690)、阿里旗下飞猪等对手的竞争下，场景需求的选择性不断增加，对用户的争夺也将越来越激烈。而在获客难度的增加前提下，携程的这两部分业务仍面临着不小的营收压力。

不过，作为国内在线旅游行业的领头羊，携程近几年在国内外的发展都有目共睹。考虑到公司的业务营收能力还具备一定的竞争优势，不少投资机构对其未来的发展仍表示看好。

据统计，多家研究机构对公司表现偏乐观。其中，Jefferies给予公司“买入”的初始评级，目标股价为47.5美元;此前，瑞银将公司的评级从“中性”上调至“跑赢大市”;巴克莱维持“增持”评级，目标价45美元。

携程能够受到投资机构的认可，这也说明它现在的业务发展还是有一定的上升空间。

海外市场方面，携程的前进步伐也在不断加快。此前，携程集团宣布和Naspers达成协议，将发行新股，交换Naspers所持有的"印度的携程"MakeMyTrip股票。从战略布局来看，携程的全球业务主要就在Skyscanner和Trip.com这两个平台。

除了海外市场外，携程还着力发展下沉市场，主要是该市场的用户需求仍存在不小的增长空间。财报数据也显示，低线市场战略下其增速也取得了良好成绩。

对于公司而言，未来如何提高业务营收仍然是重中之重，这也是提振公司股价涨势的重要指标。