新股消息 | 华夏视听传媒集团向港交所递表 所有制作节目首播时收视率全国第一

智通财经APP获悉，据港交所9月9日披露，华夏视听传媒集团向港交所主板递表，麦格理和招商证券国际为其联席保荐人。

据悉，华夏视听是一家依托于影视制作业务与传媒及艺术专业高等教育业务等两大支柱业务的传媒集团，由著名娱乐大亨蒲树林先生创立于1998年。集团于往绩记录期间的所有制作节目首播时收视率全国排名第一。就其制作的最后十部电视剧而言，所有首播权已在制作完成前卖出。往绩记录期间，其影视制作业务的毛利率为47.1%，远高于弗若斯特沙利文所统计的业内平均值30%。

于往绩记录期间，华夏视听有不少作品获得好评，包括：于2000年、2002年及2003年获得全国电视栏目最高奖之一星光奖的《影视同期声》；于2004年在中国电视金鹰奖上摘得「十佳长篇电视剧优秀作品奖」的《天龙八部》；以及于2019年获得最佳原创节目奖的电视剧《倚天屠龙记》。该集团与国内主要电视台及在线播放渠道有一定合作，例如芒果电视台在2018年播出的《封神》中投资41%，腾讯于《东北酒神》（预期于2020年初在线播出）中投资50%。

该集团同时经营着中国传媒大学南广学院，于2016年至2019年连续四年获中国大学校友会认可为于所有民办传媒及艺术独立学院中排名第一。根据弗若斯特沙利文的统计，凭借传媒及艺术相关专业，目前在校学生有12697名，旗下大学是中国第二大民办行业传媒及艺术高等教育提供商。

据弗若斯特沙利文的统计，中国媒体行业的总收益从2014年的人民币12359亿元快速增长至2018年的21,589亿元，复合年增长率为15.0%。而就教育行业而言，民办传媒及艺术高等教育的总市场规模从2014年的89亿元增长至2018年的129亿元，且预期于2023年进一步增长至人民币181亿元。

于2016年、2017年和2018年，华夏视听的总收益分别为人民币239.3百万元、556.9百万元及368.3百万元，而利润分别为92.8百万元、180.6百万元及148.8百万元。

该集团的高等教育业务于往绩记录期间稳定增长，产生的收益由2016年的238.0百万元增至2017年的256.3百万元，再增至2018年的276.9百万元。另一方面，其影视制作业务于往绩记录期间因每年的作品数量有限以及使电视剧制作及交付延迟的行业政策的意外变动而呈波动状态。影视制作业务于2016年、2017年及2018年分别产生收益1.3百万元、300.6百万元及91.4百万元。

于截至2019年6月30日止六个月，华夏视听录得的总收益及利润分别为599.5百万元及245.8百万元，其中高等教育及影视制作业务分别产生收益165.4百万元及434.1百万元。

值得注意的是，华夏视听的业务面临一定风险。于2019年7月1日，传媒大学南广学院及南京美亚向中国传媒大学一次性支付人民币160百万元订立终止合作办学协议。集团推动传媒大学南广学院于2019年7月1日起计18个月，从独立学院转变为民办高等教育机构，并计划于教育部批准该校转变后将其重命名为Cathay University of Communication, Nanjing。在中国传媒大学停止提供服务后，其在学生入学及就业方面将面临重大不确定因素，过渡为民办高等教育机构一事也存在风险。

此外，该集团面临的风险还包括：影视行业受监管；受民办高等教育行业近期监管带来的重大不确定性所规限；影视制作业务取决于每年发行的少数新片能否成功，此模式令来自影视制作业务的收益呈现明显的季节性波动；服务提供商高度集中。

华夏视听的影视制作业务及民办教育业务受中国法律项下的外商投资限制所限。因此，该集团无法拥有或持有综合联属实体的任何直接举办者权益或股权。相反，集团通过契约安排控制该等实体，并可于综合联属实体取得登记股东享有的绝大部分经济利益。

该集团拟将本次筹资用作下列用途：投资制作高素质内容；改善或扩大旗下大学容量、设施及教育设备；收购传媒及艺术高等教育机构及/或培训机构；用作运营资金及其他一般企业用途。