东北证券：龙光地产(03380)城市更新独具优势 维持买入评级 目标价14.90港元

智通财经APP获悉，龙光地产(03380)2019 年中期实现收入 270.22 亿元， 同比大幅增长 78.3%; 实现归母净利润 51.28 亿元， 同比增长 49%; 归属于母公司的核心溢利为 45.10 亿元， 同比增长 70.2%。东北证券发表最新研究报告认为，龙光地产利率为 34.8%， 核心溢利率为 17.3%， 依旧领先于行业。

2019 年上半年，龙光地产实现合约销售金额 453 亿元， 同比增长 28%， 深圳及大湾区其他区域合计贡献 53.4%的销售金额， 优势明显。东北证券认为，时间过半， 任务过半，公司大概率将完成原定的 850 亿元全年销售目标。

东北证券指出，龙光地产在粤港澳大湾区独具优势， 城市更新项目持续扩容， 上半年新增城市更新项目货值 852 亿元， 以珠海、 东莞为主。期内，公司城市更新业务贡献了 18 亿元的核心利润，占全部核心利润近四成，城市更新业务稳定贡献利润。截止至 6 月底， 公司在手土储 5469 万平方米， 总货值达到 7520亿元， 其中约 4270 亿元、57%的土储为近期可开发土地储备，而近期土储中粤港澳大湾区土储货值占比70%。

东北证券维持龙光地产“买入”评级，目标价14.90港元。