黑石（BX.US）英国策略曝光，资本之王怎么看脱欧？

本文来源于微信公众号“英伦投资客”（ID：buylondon），作者Sarah。

英国脱欧混乱期，美国人再次伸出援手。

在2019年9月18日的一场会议上，全球私募基金之王黑石（Blackstone）表示：将继续对英投资，因为脱欧给黑石创造了最佳买入时机。

黑石总裁Jonathan Gray在一场于美国洛杉矶举行的会议上发表了上述言论，他告诉黑石董事会：

“由于大量投资者因为脱欧不确定性一直对投资英国举棋不定，所以黑石才能抓住机会，一直以超优惠的价格收购英国资产。”

“英国脱欧为黑石创造了买进发达经济体的最佳时机。”

黑石总裁Jonathan Gray

谈到英国，黑石总裁Jonathan Gray仿佛打开了话匣子。

他说：“长期而言，我们对英国持乐观看法。”

“是的，我们确实看到脱欧减缓了英国的经济增长，也降低了我们对未来效益的预期，但你们要看清楚黑石是以什么价格买入的。”

“未来英国仍将是一个主要经济体，如果我们现在买入，我们将不需要支付和以前一样的价格，毕竟英镑可是比之前便宜多了。”

简而言之，黑石的英国策略就是，趁脱欧，去英国狠狠砍价，多买点性价比高的资产。

这个策略，很黑石。

《泰晤士报》今天（2019年9月19日）对黑石的总结也很精辟：趁脱欧，去英国捡便宜。

在昨天的会议上，Jonathan Gray还特地用一笔英国投资案例举例，证明黑石对英国资产的长期押注。

就在差不多一年前（2018年9月10日），黑石打败了李嘉诚等其他竞标者，斥资14.6亿英镑（约130亿人民币），从英国国家铁路公司（Network Rail）手中买下了英国铁路桥洞物业（Arches）。

黑石买下的资产包由约遍布全英各地的5200处物业组成，大部分是铁路车站的桥洞，目前多被出租出去用于零售、办公用途。

部分位于伦敦的桥洞物业

虽然名义上是桥洞，但这其实就是商业地产，带有长期租约和稳定现金流，非常符合黑石重仓优质房地产的思路。

英国桥洞物业

除了桥洞物业，黑石在脱欧期间还拿下了英国的娱乐产业巨头。

2019年6月28日，美国黑石联手丹麦乐高家族、加拿大养老金CPPIB，斥资60亿英镑（约531亿人民币），买下了英国最大的休闲娱乐公司默林娱乐集团（Merlin）。

英国默林娱乐集团是全球第二大的旅游景点运营商，拥有2.8万名雇员，在全球25个国家拥有130多个景点。

我们耳熟能详的乐高乐园、伦敦眼、杜莎夫人蜡像馆等标志性景点，都在默林手中。

英伦投资客（公众号：BuyLondon）通过查阅黑石发现，在收购默林之前，黑石还顺手花了3.2亿英镑（28亿人民币），买下了英国工业地产资产包。

该资产共包括40个工业物业（工厂），面积高达450万平方英尺，大部分位于英国西北部和中部。

这样看来，黑石不只说的到，还做的到，资本之王就是能为所欲为。

数据显示，黑石目前管理资产4390亿美元，顶峰时期一年就募集到了1080亿美元的资金，预计到2026年资管规模会超过1万亿美元。

根据年报，黑石目前主要有四类投资业务：PE基金、房地产基金、信贷以及对冲基金。

2019年第二季度黑石报表

从上图报表中，我们可以看到，房地产占黑石的资产规模最大，盈利也最多。和PE基金一起贡献了近75%的利润。

黑石房地产投资回报率

从上图看出，即便比较回报率，房地产也是黑石最能赚钱的业务。

2019年半年报显示，黑石机会型房地产基金的年收益率高达12.7%，即便核心房地产基金的收益率也达到了9%，对比之下，黑石PE投资公司股权的回报率为9.6%，对冲基金回报率为4.8%，信贷基金回报率是9.8%。

目前，黑石除了是全球最大的私募基金公司，还是全球最大的房地产管理公司。

总结本文的黑石策略和实际操作，我们可以看出，黑石依然看好英国资产的长期投资价值，准备趁脱欧，来英国多捡捡既便宜又优质的资产。