中银国际：预计Q3收入增长强劲，维持蒙牛(02319)“增持”评级及目标价36.8港元

智通财经APP获悉，9月25日，中银国际发表研报称，鉴于蒙牛(02319)有望公布强劲的19年三季报，该行认为现在是重新关注该股的好时机。该行另指出，蒙牛现时19财年和20财年的市盈率分别为27.7倍和22.6倍，估值并不昂贵。维持蒙牛“增持”评级，目标价为36.8港元。

中银国际表示，根据管理层指引，蒙牛今年三季度收入较上半年增长强劲（15.6%）。该行预计，蒙牛在19财年和20财年的收入分别同比增长12.5%和10.2%。雅士利19年上半年收入增长了16%，公司目标在19财年全年增长20%。

该行还称，蒙牛经营利润率继续扩张，尽管三季度原料奶价格同比上涨5-7%，蒙牛毛利率仍保持同比稳定，主要受惠于产品组合升级和受惠增值税下调。此外，中银国际还指出，收购贝米拉有助改善蒙牛婴幼儿奶粉业务。