正式进军中国市场！Paypal（PYPL.US）能否顺风顺水？

本文来自“亿欧网”，作者高彩虹。

2019年9月30日，据国付宝官网微信消息，中国人民银行批准国付宝股权变更申请，PayPal(PYPL.US)通过旗下美银宝信息技术(上海)有限公司收购国付宝70%的股权，成为国付宝实际控制人并进入中国支付服务市场。

夙愿达成，但面对国内近乎稳固的支付市场格局，后来者PayPal能否撼动支付宝、微信两座大山，为自己争得一席之地呢?

政策助力，夙愿达成：金融服务市场对外开放

PayPal在中国开疆掠土的渴望可昭日月，尽管由于政策原因多次碰壁，却从未放弃进军计划。

2011年底，PayPal向中国人民银行递交了支付牌照申请。而当时，对于外资背景的第三方支付公司，央行在牌照的发放上意见并不明朗。

根据《非金融机构支付服务管理办法》的要求：未经中国人民银行批准，任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支付业务。

2015年，PayPal从母公司eBay分拆出来并很快再次上市后，当时PayPal亚太区副总裁Rohan表示，“目前PayPal在中国的主业依旧是跨境支付，我们同时也在继续申请中国本土支付牌照”。

PayPal与中国政府的市场准入许可可以说是一场长期博弈，而近期多个动向都暗示，中国的金融服务市场正在一步步打开。

2019年7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室对外宣布，为贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大对外开放的决策部署，按照“宜快不宜慢、宜早不宜迟”的原则，在深入研究评估的基础上，推出11条金融业对外开放措施，涉及银行、保险、券商、基金、期货、信用评级等多个领域。

2019年9月10日，国家外汇管理局发布公告称，为进一步扩大我国金融市场对外开放，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制，同时也取消了单家境外机构投资者额度备案和审批以及RQFII试点国家和地区限制。

2019年9月27日，国务院金融稳定发展委员会召开第八次会议，研究深化金融体制改革、增强金融服务实体经济能力等问题，部署下一步重点工作。会议提到，要进一步扩大金融业高水平双向开放，鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场，提升我国金融体系的活力和竞争力。

近期，银行、保险、证券等领域，外资抢滩国内市场的趋势都愈加明显，而此次批准第三方支付商业模式的首创者PayPal入局中国支付服务市场，既表明中国政府开放支付服务市场的坚定决心，也是以此为契机进一步扩大金融服务市场对外开放。

借壳“海航系”弃子国付宝

PayPal此次进军中国“借壳”的国付宝是中国第二批获得牌照的支付公司，于2011年12月便正式获得央行颁发的互联网络支付、移动电话支付业务许可。2015年获基金支付业务许可，2016年获跨境人民币支付业务许可，2016年获预付费卡发行与受理业务许可(海南省、陕西省、云南省、湖南省、北京市)。

早期的国付宝发展势头迅猛，然而近两年，国付宝不仅遭巨额罚款，还有消息传出，自2018年起，国付宝一直在持续寻找收购方。

2018年8月，人行营业管理部公布两项行政处罚规定，因违反清算管理规定、非金融机构支付服务管理办法相关规定，国付宝、联动优势均被给予警告。其中，国付宝被没收违法所得人民币2217.6万元，并处罚款人民币2428.6万元，合计罚没人民币4646.2万元。

第三方支付公司有支付牌照，估值很高，那为什么不少第三方支付都走上了灰色地带发展之路呢?一方面，经过几年的拼杀,国内第三方支付市场已经逐渐被支付宝和微信支付占领，第三方支付平台面临的竞争压力越来越大;另一方面，支付属于微利行业，盈利空间小，相比监管处罚，第三方支付的违法成本较低，获利较高。

据悉，海航系共拥有4块第三方支付牌照，除国付宝外，其他三块分别为：易生支付、卡友支付和新生支付。在支付机构监管趋严的环境下，不止一张支付牌照，且国付宝遭巨额罚款盈利困难，成“弃子”也就不显得稀奇。

由此可见，此次PayPal收购国付宝70%的股权，正合双方之意。

支付市场竞争加剧

早在2013年，PayPal就与中国银联、北京邮政达成合作，在2017年7月与百度宣布签署战略合作协议，同时，PayPal还与阿里巴巴公司就跨境电商的支付开展合作。未获得支付牌照之前，PayPal在中国支付市场布局的脚步也未曾停歇，这无疑要归功于中国支付市场巨大红利的吸引。

相关数据显示，2018年中国移动支付渗透率高达71%，而美国移动支付比例50%，英国48%，德国49%，法国40%，日本作为移动支付的起源国，手机支付比例也仅为30%。

据Frost & Sullivan预测，2023年的中国移动支付市场规模将达到96.7万亿美元，接近2017年数据的3倍，月活用户量(MAU)将达到9.56亿，接近2017年数据的2倍。

然而另人垂涎欲滴的支付市场似乎格局已初定。

数据显示，截至2018年底，财付通和支付宝的用户渗透率分别为86.4%和70.9%，两巨头均拥有庞大的用户群体，共同渗透率已达到93.3%，较2017年增加了4.2个百分点，且非常接近于移动支付的整体用户渗透率(94.7%)。

亿欧金融认为，在支付宝与微信已占据绝大用户之时，PayPal此次入局时机过晚。

从用户粘度角度来讲，支付宝与微信已经与用户建立了非常高的熟悉度，而PayPal初入国门，在页面设置、操作方式等方面不符合中国用户的习惯。绝大部分用户在没有收益诱惑的前提下，不会轻易更换新的支付产品。

而从PayPal产品角度分析，据PayPal中国官网显示，购物无需任何手续费，但使用 PayPal收款时将会被收取小笔费用。中国的第三方支付企业一直以来大打便宜甚至免费牌，国内5‰左右的费率，远远低于国际上1.5—2%的收费水平。

PayPal在此之前必然已对中国市场做了类似分析，那它为何仍旧如此执着呢?

正如美银宝高管公开表示的，他们并不担忧中国的市场过于拥挤。

最新的数据表明，2018年中国跨境电商交易总额达到7.6万亿人民币，较2017年增长20.6%，远超传统国际贸易的增速。中国市场贡献了PayPal跨境支付业务的五分之一，而跨境支付占其业务总量的21%。

亿欧金融分析，随着金融服务市场对外开放以及“一带一路”倡议深入实施，中国的跨境支付市场必将成为下一个蓝海。而PayPal此前的国际化战略为其积累了丰富跨境支付经验，因此PayPal或将集中资源大力发展跨境支付，避免与支付宝、微信正面交锋。