全球资金流向监测: 海外资金流出但南下加速，美股继续流出

本文来自“Kevin策略研究”，作者为中金策略。

本周全球资金面值得关注的变化是：1)EPFR数据显示本周海外资金连续第3周流出海外中资股市场(H股+中概股)。2)本周北向资金小幅流出，南向资金加速流入。3)全球资金持续由股向债轮动，货币基金流入放缓;美股市场连续3周录得净流出。

中国市场：海外中资股连续第3周流出;北向资金小幅流出，南向资金流入加速

海外资金：本周(10月3日-10月9日)共计4.2亿美元的海外资金流出海外中资股市场(包括H股和美国中概股，vs. 上周流出1.6亿美元)，为连续第3周流出，其中有55%来自于专注投资新兴市场的海外基金。

从基金申购赎回看，本周(10月3日-10月9日)专注投资A股的海外基金录得1794万美元的净申购，专注投资H股和海外中资股的海外基金录得2.3亿美元的净赎回。

互联互通资金：北向资金小幅流出：本周二~周四互联互通北向日均净卖出1亿人民币。行业层面，北向资金主要买入生物医药和家用电器;卖出能源/原材料。

南向资金加速流入：本周二~周四互联互通南向日均净买入14亿港币(vs. 节前一周日均净买入3亿港币)。南向资金主要买入汇丰和腾讯;卖出内地银行。

全球市场: 全球资金由股向债轮动;美股连续第3周流出

跨资产：股票持续流出，债券流入扩大，货币基金流入放缓。本周股票型基金连续第3周流出;全球资金继续流入债券型基金，且规模较上周有所增大;同时，货币市场基金流入趋缓。

跨市场：美股连续第3周流出;新兴加速流出。本周美股市场录得60亿美元净流出，为连续第3周流出(vs. 上周流出53亿美元);发达欧洲股市本周流出较上周稍有放缓，规模为12.5亿美元(vs. 上周流出16.3亿美元);日本股市转为流出，规模为10亿美元(vs. 上周净流入6.4亿美元);新兴市场录得15.8亿美元净流出，较上周有所加速(vs. 上周流出4.5亿美元)。

图表1: 本周海外资金继续流出海外中资股市场

图表2: 流入海外中资股的主要是专注投资海外中资股的海外基金

图表3: 北向资金小幅流出

图表4: 南向资金加速流入

图表5: 全球资金流出美股市场

图表6: 新兴与发达市场间的资金轮动