小摩：5G频谱拍卖较国际便宜 香港电讯(06823)可逢低吸纳

智通财经APP获悉，小摩发布报告称，香港的3.5GHz 5G频谱拍卖情况较该行早前预期友善，竞投价仅较底价高25%，与国际水平比较相对便宜。现时不太担心未来两轮拍卖的竞争对公司盈利带来的影响。

该行指出中国移动香港继续增加在频谱方面的市场占有率，对其他三家营运商而言并非好消息，在香港电讯商中选择次序为香港电讯(06823)>香港宽频(01310) >数码通(00315)>和电(00215)。该行认为假如香港电讯股价对频谱拍卖反应负面可以吸纳。

该行认为现时谈哪家电讯商可获最多5G频谱属言之尚早，并指出香港电讯、数码通及和电分别付出其市值的0.3%、3.3%及3%作频谱费用，并将摊分15年缴付，认为对盈利及派息的直接影响轻微，对未来两次拍卖的竞争不太忧虑，而在股息率层面来看最吸引的是电讯盈科(00008)，其次是数码通、香港电讯、香港宽频及和电。