野村：降周大福(01929)目标价至7.8港元 维持“买入”评级

智通财经获悉，野村发布报告称，周大福(01929)截至今年9月底止第二财季度(即2020财年第二财季)，港澳市场同店销售出现下跌42%，较第一个财季11%跌幅大幅扩大，内地同店销售也由升11%到转跌7%，业务情况与同业类近。

同时，周大福预计9月止上半财年出现8至10亿元的未变现亏损，因而发出盈警。该行认为，上述亏损主因金价期内显着上升及黄金产品销售疲弱所致，相信随销售旺季下，预计下半财年需求将会回升，并估计金价将恢复正常。

该行预计，周大福下半财年业绩会持续优于同业，主因其内地业务占比较高、基数较小及潜在黄金对冲未变现盈利等。不过该行基于销售及毛利下跌，下调对其2020财年至2021财年盈利预测23%及18%，目标价相应由10.1港元降至7.8港元，维持“买入”评级。