大和：上调昆仑能源(00135)评级至“买入” 下调目标价至7.8港元

智通财经APP获悉，大和发布报告称，上调昆仑能源(00135)评级，由“跑赢大市”升至“买入”，同时下调对其目标价18.75%，由9.6港元调低至7.8港元。

该行称，由于潜在管道分拆的估值偏低，昆仑能源股价年初至今下跌18%，分拆的详情仍未确认，相信投资者会开始关注其城市燃气的发展。该行认为，其股价过度调整，因目前的估值反映下游天然气业务的市净率少于1倍，而主要天然气分销商的市净率是高于3倍，昆仑能源的估值具吸引力。

该行表示日前参观了集团位于唐山的LNG接收站及北京的城市燃气项目。唐山LNG接收站有4个储罐，每个储罐的容量为16万立方米，该行预计明年10月再有4个同样容量的储罐投入运作。接收站首9个月的的利用率同比持平，预计全年仍持平，超过80%。

至于北京城市燃气项目，去年的天然气销售量为5.8亿立方米，管理层对增长乐观，预计今年升至6.2亿立方米。中石油计划由下月起上调基本城市门站价格20%，同比持平，预计增加销量的成本将上升45%，但不会对天然气运营商的利润产生巨大影响。