转型进行时，宜人金科（YRD.US）估值低迎反弹

由于国内网贷监管政策影响，美股中概股股价基本处于下行状态，不过近日美股信贷服务板块出现了反弹，特别是宜人金科（YRD.US），反弹很强劲。

从相关行情软件上可以看到，宜人金科于10月3日开始反弹，截止目前反弹幅度超过两成，且成交量有持续放大的趋势，多头强势，投资者看好该公司的情绪浓厚。

行情来源：富途牛牛

值得注意的是，该公司目前的估值也比较低，PE仅为3.2倍，也就是说以目前的市值买入，若净利润全部分红，不考虑成长的情况下，3.2年就可以收回本金，反过来说回报率达31.25%。对于投资者而言，分红可以忽略，但成长不可忽略，因为可以通过成长获得市值收益代替分红收益。

网贷行业的成长主要受制于监管，在今年1月份，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室及P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室就下发监管文件，网贷行业监管由“双降”升级为“三降”，基本上所有的网贷公司为了满足监管要求，主动式下调业绩，宜人金科也不例外。

面对艰难的行业生存环境，宜人金科进行了转型，上半年与控股股东宜信作了一些业务重组动作，将宜信旗下的普惠金融和部分线上财富管理业务装进了上市公司体系，业务核心由原来的网贷升级为信贷科技和数字财富管理科技——重点落在数字化个人金融服务及财富管理业务上。

宜信普惠：助力中小企业

智通财经APP了解到，宜人金科旗下宜信普惠近日与中国轻工企业投资发展协会正式签订战略合作协议，双方就轻工行业的金融科技合作展开深入协商，并达成战略合作，未来或将全面落地供应链金融、区块链及消费金融等领域的合作。而宜信普惠为上半年宜人金科与控股股东重组时装进上市公司的资产。

实际上，此次合作对宜信普惠而言，不管是客户资源开始业务成长上受益都颇深。

宜信普惠主要致力于通过人工智能、大数据及区块链等技术，通过赋能银行、小贷、网贷等机构，满足中小微企业主、农户及工薪阶层等中国高成长性人群对于普惠金融服务的需求，该公司核心业务包括了供应链金融及企业信用借款。而中国轻工企业投资发展协会成立于1995年，积累了24年，已拥有庞大的中小企业会员数据库。

图片来源：宜信普惠官网

宜信普惠可以充分利用中国轻工企业投资发展协会的会员企业，中小企业有融资需求，宜信普惠则可以提供资金来源，双重需求巧合之下，实现共赢，即满足了中小企业的发展，也实现了宜信普惠业务的扩张，实现业绩增长。

融资难、融资贵问题一直是中小企业发展的最大瓶颈，然而中小企业一达是GDP的中坚力量。从数据上看，我国中小企业贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量。此次合作，双方都有获益，或将促进轻工中小微企业持续快速成长。

宜人财富：投资者很信任

宜人财富是宜人金科非常重要的财富管理板块，2019年Q2，在行业下行的情况，宜人财富逆势增长11%，收入占比由去年同期的17.8%增至26.73%，提升了8.93个百分点，资产管理总额为436.04亿人民币。期间，该业务服务的投资者总数达到了2,185,513人，较Q1增加了26,023人。

图片来源：宜人财富官网

从投资者数量看，宜人财富较受投资人的信任，该公司在7月进行品牌升级后，推出了现金管理、基金组合和保险保障等多款新产品，该公司管理层称，在短短60多天的时间里，现金管理类产品交易额突破1亿元大关。此外，公开透明原则，或也是投资者信任该公司的主要原因之一。

智通财经APP了解到，近日前，宜人财富“定制财富 定格幸福”客户见面会北京站成功举办，宜人财富尚筱称宜人财富正在实现从单一产品向多产品、多服务以及一站式财富管理服务平台转型。据悉，宜人财富客户见面会已经相继在青岛、上海和北京等地举办，接下来还将陆续在更多城市展开。

持续关注转型成果

此外，宜人财富也在积极推广品牌，近日前特别支持的国内首档青少年研学栏目《我是研学生》正式开播，并陆续登陆中国教育电视台、爱奇艺、优酷等国内各大平台。此次合作有两个效果：一方面对品牌进行了推广；另一方面与中国大众富裕家庭的建立创新联结方面做出的新尝试与努力，亦是其“定制财富，定格幸福”愿景的再次体现。

2019年上半年，我们看到了宜人金科的转型成果，包括宜人财富收入逆势增长，平台投资者数量增加以及收入占比大幅度提升，金融科技凸显，而业务重组之后，该公司的业务动作也在财富管理板块发力。从上文中，预计宜人财富以及宜信普惠或成为宜人金科在下半年业绩增长的主要动力。

综上看来，宜人金科业务上积极往金融科技以及财富管理转型，业绩上预计财富管理板块将持续发力，受网贷行业的影响也越来越小，目前该公司估值仅3.2倍的PE，远远低于美股信贷服务板块24倍的PE。估值底部明显，最近又有小反弹，或许投资者也在持续关注该公司的转型成果。