花旗：预计Azure 2020年增速放缓 予微软（MSFT.US）“中性”评级

智通财经APP获悉，花旗近期发布研报表示，给予微软(MSFT.US)“中性”评级，并将目标价定为152美元，截止至23日美股收盘，微软每股报价137.24美元。

报告显示，微软本季度总收入为331亿美元，高出华尔街和花旗预测的332亿和326亿美元。其中产力和业务流程(PBP)部门收入为11亿美元，高于华尔街和花旗预期的107-109亿美元。智能云(IC)和其他个人电脑产品(MPC)收入分别为108亿和111亿美元，均高于市场预期。Azure业务同比增长59%，低于花旗预期的66%。

在本期财报中，微软展示出了极高的利润转化水平，非GAAP下微软本季度毛利润为227亿美元，毛利润率为69%。销售成本和运营支出分别为104亿和100亿美元，低于市场先前的预估范围。总而言之，微软本季度的每股收益为1.38美元，高于市场预期的1.24-1.26美元。

花旗表示，投资者们的避险心态导致大量资金选择了微软的股票躲避风险，花旗预估微软2020财年全年的增长轨迹将随着Azure增长速度的放缓而放缓。