里昂：维持国泰航空(00293)“买入”评级 下调目标价至12.1港元

智通财经APP获悉，里昂发布报告称，维持对国泰航空(00293)货运业务负面看法，对其客运及收益率看法也更趋悲观，并下调了国泰2019年及2020年的盈测，认为客运业务下行压力在明年上半年仍会持续，但预计受惠燃料成本向下，公司预计仍能维持盈利，将其目标价由12.4港元降至12.1港元，维持“买入”评级，认为其估值吸引。

该行称，虽然期内以客运收益公里数计增长持平，反映下行因素有限，现时估计客运需求何时见底有难度，将公司2019年客运增长预测由2%降至1%，并将2020年的增长预测由3%降至持平，同时也将其2019年及2020年客运收益率预测调整至分别下跌4%及2%。该行分别将公司2019年及2020年盈利预测分别削43%及48%，预期2021年将见强劲复苏，虽然该行没有为其半年业绩作正式预测，但现时估计今年下半年盈利将为5.33亿港元并已见底，之后明年将逐步复苏，到2021年将重拾增长。