大和：上调人保(01339)目标价至4.6港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，大和发布报告称，将人保(01339)目标价由4.4港元上升4.55%至4.6港元，维持“买入”评级。

该行表示，报告表示，人保透过主要子公司为“业务价值”制定了清晰的愿景，及通过科技、服务和协同效应作“战略价值创造”。人保管理层强调综合成本率(CoR)为产险业务的重点和目标，并在中期实现综合成本率目标为95%(预计2019年为97.5%)。此外，其保费组合当中，期望未来非汽车保费贡献更大，从首9个月的占比43%上升至中期的60%左右，分散当前汽车保险业务集中的风险。

该行又称，其管理层重申人保寿险的代理业务的转型，并称该业务为基石。人保寿险目标在2022年在代理人数达到13万，意味着2018年至2022年的复合年增长率为28%。故人保的寿险的新业务价值(VNB)增长是可能处于同业的领先地位，该行估计其VNB金额在未来两年内将跑赢同行。管理层旨在使寿险成为支持集团市值的新支柱。

该行相信，“3411项目”会成功执行，将建立具有新的“保险+技术+服务”业务模式的人保集团。