期间费用高企 百济神州(BGNE.US)Q3财报还有何看点？

智通财经APP获悉，中国抗癌新药研发公司百济神州(BGNE.US)将于11月12日美股盘前公布2019财年第三季度(Q3)业绩报告。

回顾第二季度，百济神州营收为2.43亿美元，同比增长361%，大幅超过市场预期的6560万美元。营收大幅增加的主要原因是收到了与Celgene合作协议相关的1.5亿美元款项，确认了之前来自合作的递延收入，以及来自Celgene在中国销售未授权产品收入的增加。

截至2019年6月30日，公司的Abraxane、Revlimid、和Vidaza在中国的销售收入总计5814万美元，同比增长85%。

第二季度，公司研发费用攀升至2.29亿美元，去年同期为1.64亿美元。研发费用的增加主要是由于公司增加了对正在进行的和新启动的关键临床试验的后期投入，以及为候选药物的监管和商业做准备。

期间费用高企，利润持续受到挤压。百济神州Q2的净利润为亏损8557万美元，相当于每股亏损0.11美元，但亏损幅度同比收窄，去年同期为亏损0.22美元。

对于第三季度，分析师预计该公司营收将位于5540万至7500万美元之间，普遍预计为6540万美元;预计每股收益在亏损5.09美元至2.54美元之间，普遍预计为亏损3.86美元。

当然，对于新药研发企业而言，研发高、费用高是行业内明显的特点。新药研发耗时长、投资额巨大也意味着企业在长时间内会处于不盈利状态。因此，市场对百济神州短期的表现也是看法不一。

从交易的角度来看，有数据统计，截至2019年10月15日，百济神州的空仓比例正在逐步上升，7.42%的空仓涨幅反映出投资者和交易员预计该公司股价会下跌，这往往反映的是公司基本面因素下降的结果。

此外，在9月30日至10月15日期间，卖空股票总数达到391万股，较两周前的364万股增加了27093股，表明更多的交易员或基金押注该公司股价将下跌。

不过，多方则更看重公司临床试验的结果以及未来的发展前景，认为当前的财务状况不能完全反映公司未来潜力。继与安进(AMGN.US)合作后，百济神州今日宣布与Seattle Genetics就一款先进的临床肿瘤候选药物达成许可协议，预计将于2020年上半年进入临床试验阶段。

根据最新数据统计，在接受调查的17位投资分析师中，给予公司“买入”评级的分析师高达14位，给予“跑赢大市”评级的分析师则有2位，此外仅1位分析师给予“卖出”评级。

另外，有分析师预计在未来12个月内，公司的股价预估中值为204.41美元，最高位258美元，最低位102.25美元，该预估中值较上一次预估的190.07美元上升了7.54%。