家临江： 科技推动股价

长江生命科技(00775)一天股价翻2倍不算狠，看看前天的美股NextCure(NXTC.US)一天股价翻3倍!!

这几天全球市场都是医药股在狂欢。资本对创新科技的追捧热情，已经可以赶超当年的“互联网泡沫”。

医药股里面容易出大牛。因下一代PD1创新药免疫疗法公司NextCure取得重大突破，市值一夜上涨3倍；而港股的长江生命科技暴涨，是因为公布了自己“黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究的初始数据喜人”的消息。

推动这些事件发生的背后大佬，皆是学术界有名的科学家。比如全球癌症免疫疗法的领军人物陈列平教授与诺奖擦肩而过，成为学术界一时间争论的焦点话题。

从全球资金追捧的热点来，互联网---生物医疗---AI人工智能……..无一不是跟踪前沿科技。

大时代：延续20多年的互联网泡沫

从炒域名开始的简单粗暴，到后来的比特币的疯狂，皆这个时代的造物。

1995年至2001年间的互联网投机泡沫，在欧美及亚洲多个国家的股票市场中，与科技及新兴的互联网相关企业股价高速上升。

风投家目睹了互联网公司股价的创纪录上涨，故而出手更快，不再像往常一般地谨小慎微，选择让很多竞争者进入，再由市场决定胜出者来降低风险。

1998-99年的低利率，帮助了启动资金总额的增长。在这些企业家中，大部分缺乏切实可行的计划和管理能力，却由于新颖的“DOT COM”概念，仍能将创意出售给投资者。一份计划书就可以融资卖钱的时代，北京中关村当年也盛行。

在2000年3月10日纳斯达克(NASDAQ)指数到达5048.62的最高点时到达当时顶峰。在此期间，西方国家的股票市场看到了其市值，在互联网板块及相关领域带动下的快速增长。

由于投资了阿里巴巴大获全胜，使得“孙正义”名声赫赫，其投资的能力与风格同样受到资本的热捧，似乎孙投资的股票，未来预期都不错。

“在互联网泡沫期间，有段时间我的个人资产每周增长1万亿日元，而我甚至不费吹灰之力，而且有那么一瞬间我超过了比尔·盖茨，成为世界上最富有的人。”孙正义接受媒体采访时说。

经过多年的资本洗涤，互联网企业也开始往头部企业转移。大潮退去，我们看见剩余多少资本还在裸泳，留下来的只有几块真金，比如阿里、腾讯。先期参与泡沫的人，挖走的第一桶金，已经让后续跟风者馋嘴不止。

内地与香港资本“新泡沫”：生物医疗

众所周知，美国是生物医药顶尖人才的“聚集地”。几十年来，美国的医药产业一直保持着繁荣兴旺的景象。

从1995到2019这24年间，纳斯达克指数翻了7.6倍，同期纽交所综合指数翻了3.7倍，美国证交所综合指数翻了4.7倍。纳斯达克成为追求高收益资金的必配板块。

在纳斯达克交易所上市的公司中，医疗保健公司数量占比达到27%，是占比最高的行业。

行业引领者股价表现不凡，平均股价年复合增速为15%，安进上市至今股价上涨 564倍，年复合增速为19.2%。

随着内地与香港两地开始政策倾斜生物医疗，资本将投资的偏好锁定新的目标。上交所科创板开始以后，生物医药类企业密集上市，甚至包括香港的部分主板企业，不少也有分拆回内地的意愿。

据智通财经APP查阅相关数据估计，有可能上科创板的医疗保健公司接近100家，其领域覆盖生物制药、互联网医疗、医疗设备、IVD 等。多数公司进行过前期融资，估值大致在10亿到上百亿人民币。这些公司均是科创板的潜在标的，科创板的生物医药行业后备力量充足。

而港交所更直接，为“未盈利的生物科技”类上市公司设置了“-B”字头；香港恒生指数专门为生物医药企业设置了恒生医疗保健指数。2019年尾声，上市的生物医疗科技股，普遍涨幅还是不错的。单从恒生蓝筹的两只权重来说，中国生物制药(01177)年初至今股价上涨已经超过130%；而石药集团(01093)涨幅超过了80%。

更何况药明生物市值过千亿，全年涨幅超过70%；新上市的瀚森制药(03692)最高股价也超过发行价一倍，市值过1500亿…….2019年恒生指数不咋的，但生物医疗科技板块的个股，给投资者带来的回报不菲。

资本+科技=新动力

随着越来越多的科学家回中国内地创业，中国也步入了一个“科技就是财富”的时代。药明生物、信达生物等等企业老板，都是海外归来实现财务梦想。

针对普通投资者来说，自己做不了科学家，但是可以买进科学家的股票“借鸡下蛋”。生物医药板块的确能够让财富暴富，但是介入门槛也相当的高。相比互联网企业商业模式的简单易懂，90%以上的普通投资者，缺乏生物医疗专业知识，根本无从谈起技术更新，只能简单从资讯中了解个大概。

不过，香港医药板块股票，市场有个特点：将美国FDA评判，作为普通投资者的认购标准；而重要国际学术会议的公告，又似乎成了上市企业的宣传材料；中国内地的CFDA审核通过，更是药企股价波动的一道道门槛。

瑞银全球投资银行部副主席，兼大中华区联席主管李镇国接受采访表示：“明年下半年有一大亮点，便是生物科技公司的药物将逐步推出市场，或迎来下一轮增长期，如果效果理想，便能推动更多生物科技公司来港上市，亦能支撑其估值。“仍有许多生物科技公司未上市，大部分估值处于20亿港元至30亿港元，未来该板块将更加专业化。”

资本对科技的追捧在一级市场表现更明显。即将登陆港交所的AI人工智能第一股旷视科技，其市场估值也早已经超过百亿美元。

在中国大陆进入5G 商用时代，AI人工智能企业也会在资本市场上层出不穷。旷视联合创始人兼CTO唐文斌说，旷视科技是一家技术信仰+价值务实的公司。AI的核心价值就是重构整个产业链的成本效率。

甚至包括内地官方高调推的区块链技术应用，一旦有真金白银的龙头企业出现，相信市场给出的估值也不低，而成长性毋庸怀疑。美股的迅雷前阶段受消息刺激的暴涨，至少给普通投资者一个启迪：多读书学习是有好处的。

你只知道抖音好玩儿，做大规模后连美国人都怕。但投资者需要思考的是，未来登陆资本市场的抖音，该值多少钱？你有自己的估值标准吗？普通投资者须抓紧学习新业务，新知识，或许才能跟上这个时代。

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!