摩根士丹利发表研究报告,指中国龙工(03339)销售复苏,加上有效控利开支,相信可下半年盈利将由亏转盈,加上公司过去六个月股价跑输恒指逾30%,认为其估值吸引,市盈率8倍,市账率也只有0.6倍。
该行指,受惠基建量升,令公司购机需求增加,预期公司的轮式装载机销售于8-9月增长15%,第三季更接近10%,累计前三季为5-6%,叉车的销量也将于第三季获得30%的增长,上半年则为23%。
该行又指,公司去年下半年亏损,主因毛利受轮式装载机的销售及减价所影响,今年销售及行政开支降低、拨备量减少、财务开支下降,预期亏损情况可改善。
该行升2016-18年的每股盈利预测50%、13%及9%,目标价由1.45元升至1.6元,给予“增持”评级。