英国经济避免陷入技术性衰退，但还有两大风险“黄雀在后”

本文来自“万得资讯”，原标题《英国经济避免技术性衰退，但两大风险或延续至脱欧后期》。

11月11日，英国公布第三季度国内生产总值，显示三季度月率为0.3%，英国避免陷入技术性衰退。但穆迪警告称，脱欧或让英国未来经济增长率下滑，并带来制度力量下降以及债务抬高两大风险。

三季度增速反弹

11月11日，英国公布经济数据显示，第三季度国内生产总值（GDP）月率为0.3%，与第二季度的收缩0.2%相比出现了反弹，表明英国经济避免陷入技术性衰退。但从同比来看，第三季度GDP增速放缓至1%，这是自2010年前三个月以来最慢的扩张速度。

数据公布后，英镑兑美元短线下挫10点，随后在1.286下方企稳，截至发稿价格落在1.2856处。

具体来看，9月份服务业产出环比持平，为0.0%，同比增长1.3%。该月工业产出和建筑业活动也较8月有所萎缩。Natwest Market英国和欧洲经济主管罗斯沃克指出，这些数字“有些令人失望”。他进一步表示，零售额增长有些适度，他希望这可能会进一步推动增长。考虑到英国脱欧相关的生产波动，数据看起来“有些不温和”。

英国央行11月7日表示，由于全球经济增速疲软及脱欧协议可能产生的影响，预期今年增长大概是2018年的一半。全球其他国家的增速放缓降低了英国销往海外货品和服务的需求，而国内也面临通胀急剧下降。

在11月举行的利率决议中，英国央行未跟随全球央行的降息步伐，仍旧维持利率不变。但英国央行同样表示，如果未来风险并未下降，那么央行将降低利率以支持经济增长，并确保通胀持续回到2%的目标水平。

随着年末的到来，英国经济正在失去动力。经济学家预计四季度经济增速将放缓至0.2%，而2020年的前景则取决于英国大选、退欧进程以及全球经济增长等因素。

穆迪下调英国评级

脱欧风险影响的不仅是英国经济，还有英国政府应对赤字的能力。11月8日，穆迪警告称可能会进一步降低其对英国主权债务的评级，并表示英国退欧削弱了该国应对高水平债务的能力。

穆迪将确认其对英国主权债务的Aa2评级，该评级机构在2013年曾剥夺对英国的AAA评级，并在2017年再度下调对该国评级。穆迪认为，英国“脱欧”带来的不确定性导致投资减少，未来英国的经济增长率或将下滑。

评级机构表示：“认为英国的立法及政策制定方法将在脱欧后重新回到过去那样具有一致性及可测性，这一想法是乐观的。”

穆迪认为，脱欧前景将影响英国未来的制度，加大内部分歧。它表示，英国过去三年在脱欧进程上不断出现的胶着状态，显示英国的体制框架是如何衰弱的。体制力量的下降本质是结构性的，并且鉴于英国社会内部的深刻分歧以及该国的政治格局，这一衰弱很可能在脱欧后持续下去。

此外，穆迪还对英国政府应对高债务能力表示担忧。英国政府在2010年至2015年降低财政赤字后，越来越倾向在财政目标上改变规则。穆迪称，政府持续宣布在常规的财政政策安排外加大公共支出，尤其是在国民医疗服务体系，并且没有一个详细的政策计划。

值得注意的是，在下个月英国大选中参选的两大主要政党都表示，将加大政府支出。穆迪认为，这一趋势将使得英国占年产出80%的1.8万亿英镑公共债务出现抬头迹象，进一步加大未来风险。

（编辑：林喵）