大和：升万洲国际(00288)至“跑赢大市”评级 上调目标价至9.6港元

智通财经APP获悉，大和发布报告称，万洲国际(00288)预计内地猪价成本高企情况有望持续至2020年，但估计今年第四季包装肉利润将维持在第三季的水平，有赖于提价及低成本库存的帮助，公司估计美国新鲜猪肉价格在明年上半年将维持升势。

该行称，将公司2019-2021年每股盈利预测上调2%-10%，并将评级由“持有”升至“跑赢大市”，认为可受惠其内地营运盈利能力改善，目标价由8港元提升至9.6港元。

该行又称，史密斯菲尔德食品预计可见强劲复苏。在新鲜猪肉方面，管理层估计，由今年第四季至2020年利润率将现同比扩张；在包装肉方面，管理层则估计，每单位营运溢利将继续上行；在欧洲市场方面，公司估计收入增长及环球猪价向上将有助营运。

该行表示，在内地市场方面，管理层有信心短期可透过改善产品组合、应用低成本库存及价格调整等，维持包装肉方面的每单位经营溢利，公司也将内地新产品广告开支翻倍，相关增长部分被成本管控措施等所抵销。管理层估计猪肉供应在明年上半年将维持紧张，但不太可能于明年显着增加猪肉库存水平。