瑞银：友邦(01299)业绩受汇兑影响有限 给予“买入”评级

瑞银发表报告表示，友邦保险(01299)第三季新业务价值增长持续稳健，前三季新业务价值按实际汇价计算按年升29%至19亿美元，固定汇价计算按年升33%。

该行表示，香港新业务价值增长于季度内再创佳绩，主要受益于代理生产力显著提升，本地市场表现强劲，以及来自中国内地客户的新业务获得正面提升。中国业务因强劲分销团队及产品组合改善，维持强劲增长动力。

该行指，友邦自今年上半财年起，于亚洲的主要市场汇率兑美元平均上升1%，但个别市场如中国、菲律宾及马来西亚汇率对美元仍持续贬值。该行认为汇率对友邦第三季业绩影响有限，给予友邦“买入”评级，目标价58.8元，按现金流折现率作估值，相当预测明年股价对公司市值的2倍。

瑞银预计，友邦于2016-2018财年的新业务价值将分别按年升26.3%、20.1%及17.3%。