大和：重申中芯国际(00981)“逊于大市”评级 上调目标价至9.2港元

智通财经APP获悉，大和发布报告称，中芯国际(00981)由于受惠较高的政府资助及毛利率，该行预计，公司的收入会恢复增长，但对其领先技术的执行维持忧虑。该行称，如果公司失去政府的资助，或会失去盈利能力，重申其“逊于大市”投资评级，目标价则由8港元上调15%至9.2港元。

该行表示，上调中芯国际2019年-2020年净利润41%，以反映其低基数、高于预期的政府资助及毛利率的改善轨迹。该行预计，公司毛利率在2020年同比上升1.3个百分点至22.1%，但如果失去政府资助，将无利可图。另外，该行又预计其收入在2020年同比增长17%。