全球资金流向监测: 海外中资股连续第4周流入；欧洲转为流出

本文来源于微信公众号“Kevin策略研究”，作者为中金策略。

本周焦点：海外中资股第4周流入；南北向流入扩大；欧洲转为流出

本周全球资金面值得关注的变化是：1）EPFR数据显示本周海外资金连续第4周流入海外中资股市场（H股+中概股），但略有减缓。2）互联互通南北向资金均加速流入。3）全球资金由股向债轮动，货币基金转为流出；发达欧洲继此前4周流入后再度转为流出。

中国市场：海外中资股连续第4周流入；互联互通南北向均加速流入

►海外资金：本周（11月14日-11月20日）共计5.9亿美元的海外资金流入海外中资股市场（包括H股和美国中概股），为连续第4周流入，但规模较上周的7.1亿美元略有收缩，其中有82%流入来自于专注投资新兴市场的海外基金。

从基金申购赎回看，本周（11月14日-11月20日）专注投资A股的海外基金录得2.0亿美元的净申购，专注投资H股和海外中资股的海外基金录得4506万美元的净申购。

►互联互通资金：北向资金流入加速：本周一~周四互联互通北向日均净买入12亿人民币（vs. 上周日均净买入4亿人民币）。行业层面，北向资金主要买入能源、原材料；卖出食品饮料和非银金融。

南向资金流入加速：本周一~周四互联互通南向日均净买入25亿港币（vs. 上周日均净买入18亿港币）。行业层面，南向资金主要买入内地银行和多元金融；卖出能源、原材料。

全球市场: 资金由股向债轮动；发达欧洲转为流出

►跨资产：股票和货币市场基金均转为流出、债券型基金加速流入。股票型基金在持续3周流入后本周转为流出。债券型基金继续保持流入，且规模较上周有所扩大。货币型市场基金在持续4周流入后转为大量流出。

►跨市场：美股、发达欧洲和日本均转为流出，新兴市场持续流入。美股在连续3周流入后转为流出，规模达40.8亿美元（vs. 上周净流入6.6亿美元）；发达欧洲股市在持续4周流入后转为小幅流出，规模为1.3亿美元（vs. 上周净流入37亿美元）；日本股市在持续5周流入后，本周录得6.0亿美元净流出（vs. 上周净流入3.1亿美元）；新兴市场连续第4周流入，但放缓至25.5亿美元（vs. 上周净流入36.2亿美元）。

图表1: 本周海外资金连续第4周流入海外中资股市场

图表2: 流入海外中资股的主要是专注投资新兴市场的海外基金

图表3: 北向资金流入加速

图表4: 南向资金流入加速

图表5: 美股市场转为流出

图表6: 新兴与发达市场间的资金轮动近期持续收敛