OrganiGram Holdings(OGI.US)Q4财报会议纪要：未来3-6个月将增开零售店并筹资1.75亿美元

智通财经APP获悉，2019年11月25日美国东部时间上午8:00，OrganiGram Holdings(OGI.US)举行了2019财年第四财季财报电话会议。以下是本次电话会议的重点内容：

首席执行官Greg Engel表示：

我们的营业收入增长了6倍以上，达到8000万美元，并将其转化为当年的调整后EBITDA为正值2000万美元。根据对可用数据的分析，我们估算了年初至今在加拿大成人用休闲大麻市场中的市场份额约为10％。

我们相信在未来3至6个月内将有更多的零售店开业，以及Rec 2.0产品的推出将使我们在未来取得显著增长。人均休闲大麻的销售与实体零售商店对消费者的可用性高度相关。随着更多零售商店的开业，加拿大市场有望大幅增长，特别是在安大略省和魁北克省这两个人口最多的省份中，这两个省约占全国总人口的60％。

Organigram已经并且将继续在各种SKU上制造消费税成品，并准备在接下来的2-3个月内增加第二批安大略省零售商店。这些商店应根据授予的许可，将安大略省目前可用的现有零售网络增加三倍。

我们会根据消费者的反馈和有限时限的销售（例如我们非常成功的高四氢大麻酚Limelight）继续扩展和完善我们的产品组合，并将其纳入我们的核心产品组合。我们始终如一地实施持续改进计划，以平衡更高的产量和更高的大麻素含量为目标，并且我们将继续从基因库中提炼出不同的菌株以提供新产品。

上一季度获得Pro-Cert在休闲市场上销售有机产品的认证后，我们已经确定了从遗传库中选出的哪些菌株以我们的锚定有机品牌推出。截止到今天，一旦全面投入运营，我们的许可目标总生产能力将达到每年76,000千克，并有望不久获得每年13,000千克的批准。

上个月，我们完成了向加拿大卫生部提交有关vape笔和巧克力的呈件，并且还获得了研发许可，可以进行进一步的内部研究，包括进行味觉测试以争取最佳的消费者体验。据我们所知，我们是唯一一家计划推出粉状饮料产品的公司，这些产品预计将在货架上稳定，与水相容且无味，并且纳米乳液配方有望在10到15分钟内产生最初的作用。该产品为消费者提供了一定剂量的大麻素，然后可以将其添加到他们选择的任何饮料中，并且是离散的和便携式的。这种独特的产品使我们能够进入饮料市场，而无需固定瓶装或罐装设备，也不会招致与液体饮料相关的大量运输费用。

首席财务官Paolo De Luca表示：

本月初，我们通过发行普通股、优先股、债务证券、认购收据、认股权证等，提交了一份总额高达1.75亿美元的初步基础招股说明书。提交基础招股说明书的目的是为了缩短为营运资本增长机会筹集资金的时间。我们认为，在市场波动时保持灵活性至关重要。

问答环节

Rupesh Parikh：您是否可以按照今年的毛利率，对投入与产出发表一些看法？然后在定价方面，我想知道您是否认为今年的定价压力会持续下去？

Greg Engel：我将首先回答定价问题。实际上，我们看到该季度的平均销售价格比上一季度有所增长。从美国各州的数据中可以看到，低端和中端产品的价格一直存在而且仍在继续压缩，但实际上高端产品在定价上具有可持续性。因此，可以肯定的是，我们已经看到市场中的定价压力。

因此，总的来说，整个市场都存在定价压力。但是，再次强调，我们转向高速，高需求产品的一部分能够真正确保我们工厂的核心生产能力专注于需求产品，我们认为这与我们的竞争对手有所不同。因此，从定价的角度来看，我们当然处于更好的位置。另一个问题，我交给Paolo回答。

Paolo De Luca：我认为很难详细回答，因为这是一个动态的市场，但是我们一年的平均ASP高于5，而我们全年的总销售成本不到3，毛利率超过40％。我们相对于同行的立场是什么？我们的优势是什么？我们拥有一个室内生长设施，我们的平均售价高于我们所看到的一些同行，我们的耕种成本低于我们的同行。这样一来，从长远来看，这不仅使我们有足够的能力在这个市场上竞争，不仅在短期内，对吧？

Douglas Miehm：第一个问题可能与Paolo有关。您能否与我们谈谈您认为季度EBITDA的收支平衡水平？

Paolo De Luca：我们的EBITDA为正，本季度净收入为2500万至2800万美元。SG＆A方面的成本有所上升。我认为在这3000万至3500万美元的范围内，我们可以轻松实现EBITDA的增长，但如果需要提高效率，我们还要采取措施。

David Kideckel：您认为最重要的竞争对手是谁？是其他持牌生产商吗？还是非法市场？如果是后者，Organigram是否有机会引入成本极低的产品来更有效地与非法市场竞争？

Greg Engel：这是一个很大的问题。我认为我们应继续将非法市场视为我们的主要竞争对手。这不仅是成本方法，而我认为仅采用成本目标方法与非法市场竞争的公司就没有做到这一点。我认为有两个关键方面。一个是我们需要在该市场上对消费者进行更多的教育，他们确实知道从该市场购买产品存在风险。就像我之前说的，我们已经从美国和加拿大的数据中看到，所有与电子水烟与健康相关的疾病有关的案件都是来自非法产品。所以这是一个关键方面。第二点是使大麻消费者与众不同，他们应该拥有优质的巧克力产品，具有创新性的电子水烟产品，具有像我们的干粉配方这样的独特产品，可以改变整个大麻的使用体验，这是与非法市场竞争的方式。我们要用创新和质量去取胜。