OPEC下半年会期终敲定 能否继续减产或主导油价

作者: 智通编选 2019-11-28 13:55:19
OPEC的全体会议定于12月5日在维也纳举行,而以俄罗斯为首的减产协议的非OPEC成员国将于次日加入谈判。

本文来自微信公众号“和讯外汇”。

OPEC消息人士周二(11月26日)表示,OPEC联合技术委员会(JTC)将于12月3日下午在维也纳举行会议。OPEC的全体会议定于12月5日在维也纳举行,而以俄罗斯为首的减产协议的非OPEC成员国将于次日加入谈判,以决定如何推进该协议。

市场预期下周OPEC+集团将做出具体决定,可能是将当前的减产延长至6月,也可能是进一步减产。分析师们一致认为,如果当前不向市场传达下周采取行动的信号,油价就会先行下跌。

加拿大皇家银行(RBC)大宗商品策略全球主管赫丽玛·克罗夫特(Helima Croft)表示,现阶段,这对许多生产商来说并不完美,但也不是灾难性的。对OPEC来说,这是一个非常不稳定的时期。产油大国与小国之间的立场差距扩大了。若价格下跌,一些主要生产国可能难免会陷入社会动荡。克罗夫特预计这项协议将延长到6月,然后部长们将再次审议它。许多其他分析人士预计,减产幅度也将扩大,但一些人认为,OPEC和俄罗斯可能只会延续减产,却不会扩大幅度。

此次会议正值沙特阿拉伯的关键时刻。就在欧佩克会议开始之际,沙特阿拉伯将首次发行国有的沙特阿美石油公司(Saudi Aramco)的股票。Again Capital的约翰·基尔达夫(John Kilduff)表示,如果沙特会进一步减产,进一步收紧市场,他不会感到意外。沙特可能希望确保油价持续改善,特别是考虑到沙特阿美的供应。

俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)曾表示,他不赞成增加减产规模,俄罗斯的立场是,成员国应被迫遵守当前的产量水平。

俄罗斯也一直试图从该协议中去除凝析油,这意味着它只需要计算其实际原油产量,而不是其他石油副产品。如果这种情况真的发生,俄罗斯在减产中所占的份额将会下降,因为它的总产量将会下降。基尔达夫称,俄罗斯的意图将是未来的一个关键方面,尤其是他们希望在凝析油上有一些回旋余地,并可能生产更多。他们只是名义上参与了这项协议。

有人猜测,俄罗斯可能对该协议感到不满,部分原因是俄罗斯的能源公司反对该协议。花旗集团能源分析师Eric Lee称,并不是说俄罗斯会突然退出会议。至于最终会发生什么,可能还得等着瞧。欧佩克加组有可能维持现状,推迟延长协议,并在3月到期前召开会议。但这会让市场感到不安。除非他们拿出相当强劲的举措,并坚持下去,否则油市更有可能出现一些下行风险。

普京或会选择遵守协议

Lee表示,俄罗斯和沙特阿拉伯甚至有可能最终撕毁协议,如果不是因为俄罗斯今年早些时候的石油污染问题,协议可能已经结束了。这一事件迫使俄罗斯减少出口,并最终遵守了协议。

但大多数分析人士表示,该协议得到了俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)的支持,才是最重要的。甚至普京最近在巴西讨论OPEC时也提到了Aramco的IPO。普京称,我们与欧佩克进行了建设性的对话。我们理解,包括我们的沙特朋友在内的强硬立场与沙特阿美的IPO有关。每一个人都明白这一点。这是公开的秘密。

俄罗斯能源公司将在本周晚些时候与诺瓦克会面。克罗夫特称,俄罗斯与欧佩克或沙特阿拉伯的关系很重要,普京支持这一安排,因此俄罗斯将支持维持一项协议。经济利益和软实力战略收益远远超过关闭几十万桶石油的成本。在与沙特阿拉伯和阿联酋签署的新协议方面,俄罗斯公司获得了巨大收益。

荷兰国际集团(ING)大宗商品策略主管兼高级大宗商品策略师姚文宇(Wenyu Yao)表示,近几日油价走强反映出OPEC+将在下周的会议上同意进一步减产,并将减产协议延长至2020年年中。荷兰国际集团(ING)的策略师指出,如果OPEC+不采取行动,这种预期也是一个关键的下行风险。(编辑:孟哲)

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