小摩首席经济学家：预计美联储将维持当前利率，并“不惜一切代价”保持短期贷款市场稳定

智通财经APP获悉，据外媒报道，美联储很可能表示，在周三（12月11日）的会议之后，不急于采取任何行动来改变其对利率的中立立场。

但美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)可能承诺，央行将在年底前做任何其认为必要的事情，以保持市场的高流动性和隔夜贷款利率稳定，而此时短期贷款市场通常承受最大压力。

美联储在美东时间周三下午2点发布会后声明，预计不会对其声明做出重大改变。但是，它将同时发布利率预测和最新经济预测，预测与此前相比可能会显示出一些改善，尤其是在11月份非农就业人数增加了266000之后。

鲍威尔然后在下午2:30发言，他可能会被问及短期贷款市场。

现金紧缩

MetLife Investment Management首席市场策略师德鲁·马图斯（Drew Matus）说，“我认为最需要仔细寻找关键点可能是预测中的变化。“马特斯说，他希望美联储再维持当前的利率，因此他认为美联储的消息不会改变。“他们可能会降低失业率。市场看到它们在下降，而且通胀没有回升。”

回购市场是美联储最热门的话题之一。美联储将进行隔夜和长期的操作，以保持市场的平稳运行。它还在进行类似量化宽松的操作，以增加其在美国国库券中的持有量，扩大其资产负债表的规模并增加流动性。

摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗里(Michael Feroli)在一封电子邮件中写道：“到目前为止，美联储表现的一直非常灵活，也看不到什么会改变。我认为，一个简单的“不惜一切代价”会回答明天他需要说的所有问题。“

经济预测

当美联储发布预测时，美联储可以调整其对联邦基金利率的预测。点状图包含美联储官员的所有利率预测。美联储在10月第三次也是最后一次降息，将联邦基金的目标范围降低到1.50至1.75%。

“我们预计2020年利率的中枢将降至当前目标范围的中值点，即1.625%。尽管明年仍有可能有一些点需要加息，但我们怀疑委员会中的大多数预计未来一年政策利率不会改变，我们会感到满意。”

市场专家一直在等待听到美联储对短期贷款市场的看法。回购协议本来位于金融市场的一个角落，对大多数人来说都是晦涩难懂的，但自9月份利率异常飙升以来，它一直是人们关注的焦点。

这是非常重要的，因为这是金融机构需要短期现金时去的地方。他们通常将一些抵押品(例如国债或抵押证券)换成短期贷款。它被认为是华尔街的分水岭，令人担心的是，如果它不起作用或显示出压力，则可能导致金融体系出现实际压力。

马图斯预计美联储周三不会对回购市场做出任何声明。马图斯说：“在新闻发布会上肯定会有记者询问他们。” “鲍威尔将做出某种回答。这是否足以使人们感到高兴是另外一个问题。我不认为他们想提出一种解决方案，他们甚至不确定自己是否永远需要这种解决方案。 ”。

他说，公开市场操作似乎已经解决了这个问题。马图斯说：“我认为他们甚至都不十分确定正在发生什么。他们做出了一些改变，以期变得更加积极，以减轻市场的压力。” “这不是‘如果没有损坏，就不要修复它。’ 这更像是“如果您不知道为什么它坏了，就不要修复它。””

回购市场在季度末面临压力，因为银行承受着使其资产负债表看起来安全的压力，而在年底出于监管目的更是如此。这意味着他们不想在季度末在资产负债表上显示大量的短期负债。随着年底的临近，回购市场的利率一直在缓慢上升。

富国银行利率策略主管迈克尔·舒马赫(Michael Schumacher)表示：“如果您想在12月31日至1月2日的年度末锁定资金，则需要支付4.20%的美国国债一般抵押品。” “两周前的价格是3%。它实际上正在逐步上涨。似乎在相当稳定地上涨。” 他说，去年该比率上升了5%。

舒马赫表示，看到美联储暂时向市场增加更多的资金不足为奇。

9月份的利率飙升被归咎于各种因素，从寻求短期资金纳税的公司到阻碍放贷的银行规则变化。

作为主要交易商的主要银行是唯一可以使用美联储贷款的机构，它们随后将成为其他需要资本的机构的贷款人。但它们也可能成为一个瓶颈，因为它们不需要报告短期资金的使用情况。