大摩：料中车时代(03898) 2016-2018年复合盈利增长18% 重申“增持”评级

摩根士丹利发表报告表示，中车时代电气(03898)公布前三季纯利按年减1.4%至19.1亿元人民币，低于该行预期3%。但该行认为，业绩对股价影响有限，近期股价下滑，已反映投资者看淡业绩。

该行指，重申对中车时代电气“增持”评级，目标价50.5元，并表示其前景正面，因机车需求已自今年低位回升。受益于内地城市铁路网扩张等，高速动车收入于2017-2018年也将上升。

大摩预计中车时代2016-2018年度复合盈利增长率达18%，而目前估值相当于2017年预测市盈率12倍，仍较吸引。

该行表示，展望第四季，中车时代管理层表示虽盈利遇到压力，但仍维持全年盈利同比持平的目标，意味着第四季纯利按年将升2%。